Novo Nordisk A/S חיזקה את מעמדה כחברה הבורסת היקרה ביותר באירופה, והרחיבה את ההובלה שלה ליותר מ-100 מיליארד דולר בתוך הבאז ההולך וגדל סביב תרופות להרזיה. ענקית התרופות הדנית עלתה על קונגלומרט היוקרה LVMH בתחילת ספטמבר והמשיכה להגדיל את הפער כשמחיר המניה שלה זינק בעוד שמניות היוקרה מדשדשות. ידיעות אחרונות על העלאת תחזיות המכירות והרווח התפעולי של נובו נורדיסק לשנת 2023 הניעו עוד יותר את מניותיה, עלו ב-4. 5%.
במהלך ארבעה ימים בלבד, מניית נובו נורדיסק עלתה ב-13% מרשימים, והדיחה את שווי השוק שלה לסביבות 460 מיליארד דולר, מעלה בנוחות את 355 מיליארד הדולרים של LVMH. ההישג המדהים הזה מגיע חודשים ספורים לאחר ש-LVMH הפכה לחברה האירופית הראשונה שעולה על שווי שוק של 500 מיליארד דולר.
נובו נורדיסק חייבת את הצלחתה להתלהבות הגואה בשוק עבור תרופות ההרזיה שלה Ozempic ו-Wegovy, שניהם מסווגים כ-GLP-1s. בינתיים, LVMH נתקלה באתגרים עקב חששות לגבי התאוששות איטית יותר בשוק הסיני המכריע. מניית נובו נורדיסק זינקה ביותר מ-50% השנה, בעוד ש-LVMH סבלה מהיפוך מוחלט של העליות שלה ב-2023 לאחר שדיווחה על צמיחת מכירות מתמעטת בעקבות הירידה שלאחר המגפה בביקוש למוצרים יוקרתיים.
ניל קמפלינג, השותף המייסד ב-Chameleon Global, מאמין שניתן לייחס את ההון השונות של שתי החברות הללו, בין השאר, למיצוב שלהן, לאור הפופולריות של מגזר היוקרה בקרב מנהלי קרנות. קמפלינג הצהיר כי "LVMH ופאר היו המגזר האירופי עם עודף המשקל הגבוה ביותר בתחילת הרבעון השלישי למרות סימנים של צער צרכנים שנדחקו בכל רחבי הנוף. "
בעוד התרופות להרזיה של נובו נורדיסק, בשילוב עם הצעות דומות של עמיתיהם אלי לילי ושות'. , ממשיכים לחולל מהפכה במגזרים שונים, מדיאליזה בכליות ועד ליצרני חטיפים וקמעונאים, קמפלינג פרסמה מילת זהירות. הוא ציטט דאגות לגבי תמחור ותקלות פוטנציאליות באספקה, והפציר בניהול ציפיות גבוהות וסיכונים הקשורים לתנודתיות בהשקעות בתחום הבריאות הקשורות לתרופות GLP-1.
Campling השווה את השפעתן של תרופות GLP-1 על ההשקעה בבריאות להשפעה של בינה מלאכותית (AI), והדגישה את הצורך לשמור על הציפיות בטווח הארוך. למרות ששווי השוק הגואה של נובו נורדיסק הוא ללא ספק הישג מרשים, עדיין חשוב להעריך ולנטר את הסיכונים והאתגרים הפוטנציאליים הקשורים לשוק התרופות לירידה במשקל.