La crescita economica dell'India nel terzo trimestre ha registrato un rallentamento significativo, scendendo al di sotto delle aspettative e sollevando preoccupazioni sulla ripresa del paese dopo la pandemia. Il PIL è cresciuto di 5. 4%, il ritmo più lento in sette trimestri, che riflette una notevole decelerazione nei settori manifatturiero e di consumo. Il principale consigliere economico ha citato le sfide dell’ambiente globale come motivo principale delle cifre deludenti.
Il settore manifatturiero, in particolare, ha registrato un forte calo, con una crescita su base annua scesa a 2. 2% dal 7% del trimestre precedente. Fattori come l’eccesso di capacità e il dumping sulle importazioni, soprattutto di acciaio, hanno contribuito a questa flessione. Nonostante l’aumento della spesa pubblica nel terzo trimestre, le prospettive di crescita complessiva sono state ostacolate dal ristagno degli utili societari e dai modelli di consumo urbano.
L'agricoltura, tuttavia, ha registrato risultati migliori, sostenuta da una buona stagione dei monsoni. Il consigliere del governo ha sottolineato la resilienza delle prospettive di crescita, soprattutto nelle zone rurali. Tuttavia, sono stati sollevati segnali d’allarme poiché gli utili societari hanno dipinto un quadro desolante, con molte aziende che hanno riportato risultati inferiori alla media. L’inflazione, attualmente attorno al 6%, ha ulteriormente frenato la domanda di vari beni e servizi, incidendo sulla spesa dei consumatori privati.
La pressione è ora sulla Reserve Bank of India (RBI) affinché prenda in considerazione tagli dei tassi di interesse per stimolare l'attività economica. I rendimenti obbligazionari e i tassi swap hanno già reagito alla pubblicazione del PIL, segnalando aspettative di un potenziale taglio dei tassi nel prossimo futuro. Sebbene la RBI abbia mantenuto un approccio cauto a causa delle persistenti preoccupazioni sull’inflazione, le richieste di tassi di interesse più bassi da parte di funzionari governativi e ministri del commercio si sono aggiunte alla conversazione.
Mentre il Comitato di politica monetaria della RBI si prepara alla prossima decisione di dicembre, tutti gli occhi sono puntati sull'eventuale annuncio di un taglio dei tassi per fornire la spinta tanto necessaria all'economia indiana in rallentamento. Il delicato equilibrio tra inflazione e crescita rimane una considerazione chiave per i policy maker nel percorso da seguire.
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