Turkije wordt geconfronteerd met een uitdagende inflatieomgeving nu de prijzen blijven stijgen en een hoogste punt in 15 maanden bereiken. De jaarlijkse inflatie zal naar verwachting in februari zijn gestegen naar 66%, onder invloed van factoren als de aanzienlijke stijging van het minimumloon en de stijgende voedselkosten. Deze opwaartse trend in de inflatie is een reden tot zorg voor de centrale bank, die onlangs een einde heeft gemaakt aan de renteverhogingen en de situatie nu nauwlettend in de gaten houdt.
De recente scherpe stijging van het minimumloon, in combinatie met hogere voedselprijzen, heeft de kostendruk in de Turkse economie verergerd. Ondanks pogingen om de lira te stabiliseren, wordt volgens het IMF verwacht dat het land 2024 zal eindigen met het op vier na hoogste inflatiecijfer ter wereld. De doelstelling van de centrale bank om het jaar af te sluiten met een inflatie van 36% kan een uitdaging blijken als de huidige trends aanhouden.
Hoewel de centrale bank voorzichtig blijft en verwacht dat de inflatie in mei een piek boven de 70% zal bereiken, zijn beleidsmakers vooral gefocust op de maandelijkse inflatiecijfers. De aankomende datapublicatie zal naar verwachting een lichte versoepeling laten zien naar 4% in februari vanaf 6 februari. 7% in januari. Dit niveau blijft echter nog steeds aanzienlijk hoog vergeleken met voorgaande kwartalen, als gevolg van de aanhoudende druk op de prijzen.
De naderende lokale verkiezingen in maart voegen een nieuwe laag complexiteit toe aan de inflatiesituatie in Turkije. De regerende partij, onder leiding van president Recep Tayyip Erdogan, streeft ernaar de controle over belangrijke steden als Istanbul en Ankara terug te winnen. Het soepelere begrotingsbeleid dat in de aanloop naar de verkiezingen wordt gevoerd, vormt echter een uitdaging voor de inspanningen van de centrale bank om de inflatie te beteugelen.
Gouverneur Fatih Karahan, die onlangs aantrad, heeft gewezen op de stijging van het minimumloon als een belangrijke aanjager van inflatiedruk. Ondanks de eerdere verkrappingsmaatregelen van de centrale bank duidt het besluit om de rente vorige maand onveranderd te houden op een verandering in de strategie. De centrale bank beschouwt de stijging van de reële lira nu als cruciaal voor het bestrijden van de inflatie.
Opmerkelijk is dat tijdens de laatste beleidsvergadering werd benadrukt dat de stijging van de voedselprijzen een belangrijke bijdrage levert aan de algehele inflatie. Uit gegevens blijkt dat de voedselkosten, die een kwart van de Turkse inflatie uitmaken, met 8 zijn gestegen. Alleen al in februari 5%. Deze piek, vooral in de groenteprijzen, onderstreept de uitdagingen waarmee beleidsmakers worden geconfronteerd bij het beheersen van de inflatie in het land.
Terwijl Turkije deze inflatiedruk het hoofd biedt, moet er een delicaat evenwicht worden gevonden tussen het ondersteunen van de economische groei en het beheersen van de stijgende prijzen. De zich ontwikkelende dynamiek van de economie, gecombineerd met politieke overwegingen in de aanloop naar de verkiezingen, zorgt voor een complex landschap waarin beleidsmakers de komende maanden hun weg moeten vinden.