Federal Reserves beslutsfattare förväntas höja räntorna till den högsta nivån på 22 år, samtidigt som möjligheten till ytterligare höjningar senare under året behålls. Federal Open Market Committee (FOMC) kommer att meddela sitt beslut senare idag, med ordförande Jerome Powell planerad att hålla en presskonferens efter tillkännagivandet.
Även om investerare räknar med en ökning med kvarts poäng till 5. 25 % till 5. 5% intervall, vilket skulle markera den 11:e höjningen sedan början av 2022, förväntar de sig inga ytterligare räntehöjningar inom den närmaste framtiden. FOMC hade dock föreslagit i juni att det kunde bli en sista höjning senare i år. Det är troligt att kommittén kommer att närma sig beslutet med försiktighet, eftersom den senaste tidens mjukare inflationsdata kanske inte räcker för att övertyga dem om att deras jobb är gjort när det gäller att kontrollera inflationstrycket.
Denna potentiella räntehöjning i juli kommer efter en paus i juni, som var avsedd att bromsa höjningstakten när de närmar sig en nivå som tros vara tillräckligt restriktiv för att få tillbaka inflationen till Fed:s mål på 2 %. Ändå skulle Powell och hans politiska beslutsfattare vilja förmedla beslutsamhet för att undvika en återuppgång i stigande priser.
Under dagens tillkännagivande förväntas FOMC behålla sin vägledning som föreslår möjligheten till "ytterligare policyförstärkning. " Kommittén kommer sannolikt också att beskriva den nuvarande ekonomiska tillväxten som "blygsam", trots mestadels positiva ekonomiska uppgifter som leder fram till torsdagens publicering av siffrorna för bruttonationalprodukten (BNP). Det kan finnas en debatt inom utskottet om huruvida man ska erkänna de senaste framstegen i inflationen eller helt enkelt konstatera att den fortfarande är hög.
Sedan tre amerikanska bankers misslyckande har kommittén uttryckt förtroende för stabiliteten i banksektorn och beskrivit den som "sund och motståndskraftig. "När de finansiella påfrestningarna har avtagit kan det bli en diskussion om att ta bort det uttalandet eftersom det kanske inte längre är nödvändigt, enligt ekonomer på Deutsche Bank.
Powell har lyckats upprätthålla en stark konsensus inom kommittén, utan några avvikelser sedan juni 2022. Det är högst troligt att bristen på avvikande åsikter kommer att fortsätta under detta beslut.
Under den efterföljande presskonferensen kommer Powell sannolikt att ifrågasättas om FOMC:s prognos för ytterligare en räntehöjning, som beskrivs i junis "punktdiagram" i sammanfattningen av ekonomiska prognoser. Detta kommer i ljuset av de bättre än väntade inflationsnyheterna för juni. Fokus kommer att ligga på om Powell fortfarande stödjer prognosen eller om han tar avstånd från den. Dessutom kan Powell bli ombedd att ge sin bedömning av den senaste konsumentprisavläsningen, som visade en minskning av den årliga inflationstakten till 3 %. Om Powell lutar åt ytterligare en räntehöjning kan han tona ned betydelsen av den positiva rapporten, eftersom Fed lägger större vikt vid ett separat mått på inflationen, baserat på personlig konsumtion.
Medan Powell har uttryckt förtroende för en mjuk landning, har Fed-personalen förutspått en amerikansk recession, vilket rapporterades i protokollen från de senaste FOMC-mötena. Med tanke på de senaste tecknen på en motståndskraftig ekonomi kommer Powell sannolikt att möta frågor om sin syn på en potentiell lågkonjunktur och om Fed-personalen fortfarande har den prognosen.