İşletmelerin artan faiz oranları ve artan enerji maliyetleriyle boğuştuğu bir dönemde Almanya'daki kurumsal stres 2020'den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Weil Avrupa Sıkıntı Endeksi raporuna göre, üçüncü çeyrekte Batı Avrupa'da en çok sıkıntı çeken şirketler Alman şirketleri olurken, onu İngiltere takip etti. Weil, Gotshal & Manges LLP hukuk firması tarafından yürütülen bu çalışma, listelenen 3.750'den fazla Avrupalı firmanın verilerini analiz etti.
Gayrimenkul sektörü, özellikle yüksek faiz oranlarının etkisiyle en yüksek düzeyde sıkıntı yaşamaya devam ediyor. Ayrıca bu sektördeki şirketler borç yüklerini hafifletmek için varlıklarını satma mücadelesi veriyor. Sağlık hizmetleri, emlak piyasasındaki benzer zorluklarla, artan işgücü maliyetleriyle ve Kovid-19 salgınının başlangıcından bu yana bazı ilaç şirketlerinin servetlerinin tersine dönmesiyle en sıkıntılı ikinci sektör olarak öne çıktı.
Perakende ve tüketim malları, sanayi ve finans gibi sektörler de yüksek düzeyde sıkıntı yaşıyor. Ancak bankaların bir sonraki raporda daha yüksek faiz oranlarıyla kredi verebilmeleri nedeniyle daha iyi durumda olacağına dair iyimserlik var ve bu da konumlarını güçlendirebilir.
Weil raporunun, piyasanın önemli bir bölümünü oluşturan özel kredinin şeffaf olmayan dünyasını hesaba katmadığını belirtmekte fayda var. Özellikle kulüp birim ranche sağlayıcıları olarak bilinen özel borç veren gruplarından borç alan şirketlerin temerrüde düşmesi durumunda, bu alandaki herhangi bir stres belirtisinin izlenmesi çok önemli olacaktır. Özel kredi kuruluşlarının birçok işlemde giderek bankaların yerini alması nedeniyle bu durum analistler arasında endişe yaratan bir konu. Bir şirket, bir grup özel kredi verenin sağladığı kredileri geri ödeyemezse, bu durum karmaşık ve potansiyel olarak karmaşık bir duruma yol açabilir.
Yaklaşan zorluk, toplu olarak finansman sağlayan bir grup özel kredi veren kuruluşun stresli bir durumla nasıl başa çıkacağını gözlemlemek olacak. Piyasanın kilit oyuncuları haline gelen bu kredi verenlerin tepkisi büyük ilgi görüyor. Temerrütler arasında gezinme ve potansiyel finansal türbülansı yönetme yeteneklerini belirlemek önemlidir.
Sonuç olarak, Alman kurumsal stresi, artan faiz oranları ve yüksek maliyetli enerji giderlerinin işletmelere zarar vermesiyle 2020'den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Gayrimenkul ve sağlık sektörleri en sıkıntılı sektörler arasında yer alırken, bunları perakende ve tüketim malları, sanayi ve finans sektörleri takip ediyor. Bankalar bir sonraki raporda daha güçlü bir konuma sahip olabilirken, özel kredi piyasası, özellikle temerrütler ve kulüp birim ranche sağlayıcılarının tepkisi durumunda endişe kaynağı olmaya devam ediyor. Bu gelişmelerin yakından izlenmesi, Alman kurumsal sektörünün genel sağlığı hakkında daha derinlemesine bilgi edinmek açısından kritik önem taşıyor.