Goldman Sachs Group Inc. heeft zich aangesloten bij de groeiende groep dollarpessimisten na het significante inflatierapport van woensdag. De investeringsbank voorspelt dat de Amerikaanse dollar in een gematigd tempo zal blijven dalen, wat ten goede zal komen aan valuta's die onder druk hebben gestaan door het agressieve verstrakkingsbeleid van de Federal Reserve. Deze valuta's omvatten die van opkomende markten, evenals de Zweedse kroon en de Japanse yen.
In een notitie aan klanten op donderdag gaven Goldman-analisten Michael Cahill, Isabella Rosenberg en Teresa Alves commentaar op de recente uitverkoop van de dollar, waarbij ze deze toeschreven aan een lagere inflatie en verwachtingen van een meer geduldige benadering van de dollar. Ze denken dat deze trend zal aanhouden, aangezien de factoren die het inflatierapport hebben beïnvloed de komende maanden waarschijnlijk zwak zullen blijven.
Deze week onthulden gegevens een aanzienlijke vertraging van de prijsdruk in de VS, wat twijfel deed rijzen over de mogelijkheid van verdere renteverhogingen. Als gevolg hiervan daalde de Bloomberg Dollar Spot Index woensdag met bijna 1% en bereikte daarmee het laagste niveau sinds april vorig jaar. Deze neerwaartse beweging zet zich voort tijdens de handelssessie van donderdag. De impact van de verzwakking van de Amerikaanse dollar wordt ook gevoeld op de wereldwijde valutamarkten, waarbij de Zwitserse frank stijgt naar het sterkste niveau sinds 2015 en de euro en het Britse pond stijgen naar hun hoogste niveau in meer dan een jaar.
Het is echter belangrijk op te merken dat hoewel de dollar in de twee maanden na het bereiken van zijn hoogtepunt in september met ongeveer 5% is verzwakt, de inflatiedruk hoog blijft. Dit geeft aan dat er nog steeds risico's verbonden zijn aan de "fade-the-dollar" handelsstrategie.
Goldman-analisten benadrukken dat ze verwachten dat de depreciatie van de Amerikaanse dollar minder drastisch en geleidelijker zal zijn in vergelijking met voorgaande periodes. Desalniettemin benadrukken ze dat bepaalde valuta's van de Groep van 10, zoals het Britse pond en de Noorse kroon, die nog steeds te kampen hebben met inflatie-uitdagingen, goed zouden moeten presteren in deze omgeving.
Tijdens de handel van donderdag was de Zweedse kroon de best presterende valuta van de Groep-van-10, met een winst van 1. 7% ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Ook de Japanse yen won 0. 3% tegen de dollar. Goldman identificeert het Britse pond en de Noorse kroon als valuta's die waarschijnlijk zullen profiteren van de meer getemperde opwaartse risico's voor de dollar.
Vanaf donderdag steeg de Noorse kroon 1. 2%, en het Britse pond voegde 0 toe. 9% ten opzichte van de Amerikaanse dollar in de handel in New York.