Beleggers wachten met spanning op de uitslag van de Turkse presidentiële race, die op 28 mei zal worden beslist in een tweede ronde. De onzekerheid heeft geleid tot een scherpe daling van de aandelenkoersen en heeft de waarde van de Turkse lira, de valuta van het land, naar een nieuw laagterecord ten opzichte van de Amerikaanse dollar geduwd.
President Recep Tayyip Erdoğan presteerde beter dan peilingen suggereerden, namelijk ongeveer 49. 5% van de stemmen voor de 44 van de oppositie. 9%, waardoor een overwinning van de oppositie minder waarschijnlijk is. Dit heeft beleggers teleurgesteld die hoopten op een terugkeer naar een orthodox economisch beleid en een meer geloofwaardige inzet om het inflatieprobleem van Turkije aan te pakken.
De beurs van Istanbul legde de handel even stil toen de BIST-100-index maar liefst 6 daalde. 4% in pre-market handel. De BIST-100 sloot 6. 1%, terwijl de bancaire subindex dag 9 afsloot. 2% lager. Door de onzekerheid maken beleggers in Turkse staatsobligaties zich zorgen over het vermogen van het land om ze terug te betalen.
De kosten voor het afsluiten van een verzekering tegen het risico van wanbetaling door de overheid zijn met bijna 27% gestegen tot het hoogste niveau sinds november. Een overwinning voor de oppositie zou de vooruitzichten voor een terugkeer naar een orthodox economisch beleid verbeteren, wat positief zou zijn voor het kredietprofiel van de staat op de langere termijn. Moody's waarschuwt echter dat het ongedaan maken van de verstorende maatregelen van de afgelopen twee jaar een uitdaging zal zijn.
Eind 2021 beval Erdoğan de Turkse centrale bank om de rentetarieven te verlagen, precies het tegenovergestelde van wat andere centrale banken deden om op hol geslagen prijzen te bedwingen. Dit zorgde ervoor dat de consumentenprijsinflatie in oktober opliep tot 85%, om vervolgens in april te vertragen tot 44%. Een overwinning voor president Erdogan zou negatief zijn voor de macro-economische stabiliteit en financiële markten van Turkije.
De aanhoudende lage rentetarieven, restrictieve regelgeving voor vreemde valuta en hoge inflatie kunnen de dreiging van een ernstige valutacrisis in de toekomst vergroten. Het risico van volatiliteit in de Turkse economie en markten is aanzienlijk.