Affärsaktiviteten i euroområdet har upplevt en betydande nedgång denna månad, där Tyskland står inför den kraftigaste nedgången sedan pandemin började i maj 2020. Denna nedgång i aktivitet har återspeglas i Frankrike, där produktionen har sjunkit för tredje månaden i rad, medan resten av regionen har upplevt en mer måttlig nedgång. Dessutom har Sveriges ekonomiska utsikter försvagats och Storbritannien har sett en nedgång i detaljhandeln, vilket tyder på att konsumenterna iakttar större försiktighet.
Overraskande nog har centralbanken i Turkiet, ledd av guvernör Hafize Gaye Erkan, genomfört den kraftigaste räntehöjningen sedan 2018. Detta oväntade drag har utlöst ett rally i den turkiska liran och bankaktier. Den intensifierade nedgången i den privata sektorns aktivitet i euroområdet har fått investerare att spekulera i att Europeiska centralbanken kan komma att stoppa sin kampanj med räntehöjningar nästa månad. Både industrisektorn och tjänstesektorn i regionens två främsta ekonomier har gått in i en nedgång.
Medan Sveriges regering är fortsatt optimistisk och avfärdar möjligheten till en sammandragning nästa år, har de bara räknat med en mager tillväxt för ekonomin. Detta beror på att konsumenter möter ett ökat tryck från högre kostnader. I Storbritannien har detaljhandeln minskat mer än väntat i juli, delvis på grund av svalt och regnigt väder som avskräckt människor från att besöka butiker. Nedgången i fastighetspriserna har dock lett till bättre överkomliga bostäder, vilket ger lite hopp för unga köpare som har kämpat med höga värderingar.
Bostadsfastigheter i USA har påverkats av en nyligen ökad upplåningskostnad, med bolåneansökningar för bostadsköp som nått en lägsta nivå på nästan tre decennier. Kontraktsräntan på ett 30-årigt fast bolån har ökat till 7. 31 %, den högsta sedan slutet av 2000. Dessutom tros det nu att USA:s jobbtillväxt under året till och med mars inte var så robust som initialt rapporterades, även om detta inte nämnvärt förändrar den övergripande bilden av en stark arbetsmarknad som gradvis svalnar.
Amerikanska politiker är allt mer benägna att stimulera ekonomin med statliga utgifter, vilket resulterar i högre lånekostnader som förväntas bestå även efter att inflationsnödsituationen avtagit. Landet står inför oöverträffade budgetunderskott, vilket orsakar oro bland investerare. Sydkorea har också påverkats av svag global handel, med den tidiga exporten som fortsatte att minska i augusti. Kina har eskalerat spänningarna med Japan genom att tillkännage ett stopp för all import av fisk och skaldjur på grund av Japans utsläpp av renat avloppsvatten från kärnkraftverket i Fukushima.
Turkiets centralbank överraskade marknaderna med en betydande räntehöjning, vilket ledde till ett rally i landets tillgångar. Detta har väckt förhoppningar om att politik som får utländska investerare att fly från den turkiska ekonomin kan komma att avvecklas. Den turkiska liran, en av de sämst presterande valutorna i världen, upplevde sin största uppgång på nästan två år efter tillkännagivandet. Klimatförändringarna påverkar också den globala handeln, med de krympande vattennivåerna i Panamakanalen som tvingar fartyg att dellasta för att navigera i den livsviktiga vattenvägen. Detta kan potentiellt resultera i förseningar i att fylla på lager före jul, enligt Container xChange, en containerlogistikplattform. Slutligen har Islands centralbank höjt räntorna högre än väntat, medan Turkiet, Zambia, Korea, Sri Lanka och Indonesien antingen har höjt räntorna eller hållit dem oförändrade.