Kinas ekonomi har visat tecken på återhämtning när konsumenterna gick på en utgiftsrunda efter att tre år av strikta pandemirestriktioner upphört. Enligt National Bureau of Statistics ökade bruttonationalprodukten (BNP) med 4. 5% under det första kvartalet från ett år sedan, vilket överträffar Reuters undersökning av ekonomers uppskattning av 4% tillväxt. De privata investeringarna vek dock knappt, och ungdomsarbetslösheten steg till den näst högsta nivån någonsin, vilket tyder på att landets privata arbetsgivare fortfarande är försiktiga med långsiktiga utsikter.
Konsumtionen visade den starkaste återhämtningen, med detaljhandelsförsäljningen som steg med 10. 6 % i mars från ett år tidigare, den högsta tillväxtnivån sedan juni 2021. Under januari till mars ökade detaljhandelsförsäljningen med 5. 8 %, främst tack vare en ökning av intäkterna från cateringbranschen. Industriproduktionen visade också en stadig ökning, upp 3. 9 % i mars jämfört med 2. 4 % under perioden januari-februari.
Förra året ökade BNP med bara 3 % och missade det officiella tillväxtmålet på "cirka 5". 5 %", eftersom Pekings tillvägagångssätt för att utrota coronaviruset orsakade förödelse i leveranskedjorna och hamrade på konsumenternas utgifter. Efter att massprotester på gatorna grep landet och lokala myndigheter fick slut på pengar för att betala enorma Covid-räkningar, skrotade myndigheterna slutligen noll-Covid-policyn i december. Efter en kort period av störningar på grund av en Covid-ökning har ekonomin börjat visa tecken på återhämtning.
Medan investeringsbanker och internationella organisationer har uppgraderat Kinas tillväxtprognoser för i år, tror vissa analytiker att den starka tillväxten som rapporterades under första kvartalet var produkten av "backloading" av ekonomisk aktivitet från fjärde kvartalet 2022
Om justeringar görs för att ta hänsyn till effekterna av försenad ekonomisk aktivitet, kunde BNP-tillväxten under första kvartalet bara ha varit 2. 6%, enligt Raymond Yeung, chefekonom för Greater China på ANZ Research. Vissa nyckeldata som släpptes på tisdagen stöder denna idé, till exempel var privata investeringar extremt svaga. Den privata sektorns investeringar i anläggningstillgångar ökade med bara 0. 6 % från januari till mars, vilket tyder på bristande förtroende bland företagare.
Den kinesiska regeringen har tagit till överraskande åtgärder för att återställa förtroendet bland privata entreprenörer, men kampanjen har inspirerat till mer nervositet än optimism. Den mycket viktiga fastighetsbranschen är också fast i en djup nedgång, med investeringar som minskar med 5. 8 % under första kvartalet och fastighetsförsäljningen per våningsyta minskade med 1. 8 %.
Å andra sidan, den höga arbetslösheten bland ungdomar, som nådde 19. 6 % i mars, upp för en tredje månad i rad, var den näst högsta någonsin, bara efter de 19. Nivån på 9 % nåddes i juli 2022. Arbetslösheten bland ungdomar tyder på "svaghet i ekonomin", sa Yeung. "I juni kommer det att finnas en ny grupp utexaminerade som söker jobb. Det arbetslösa tillståndet kan förvärras ytterligare om Kinas ekonomiska momentum vacklar, tillade han. Kinas utbildningsdepartement har tidigare uppskattat att rekordtalet 11. 6 miljoner högskoleutexaminerade kommer att söka jobb i år.
Trots utmaningarna återhämtar sig den inhemska ekonomin väl, och kombinationen av ett stadigt uppgång i konsumenternas förtroende och det fortfarande ofullständiga släppet av uppdämd efterfrågan tyder på att den konsumentledda återhämtningen fortfarande har utrymme att