Nisan ayında Kenya'nın yıllık enflasyon oranında kayda değer bir yavaşlama yaşandı ve 2020'den bu yana görülen en düşük seviyelere geriledi. Kenya Ulusal İstatistik Bürosu tarafından yayınlanan en son veriler, bu ay için tüketici fiyatlarında yıllık bazda %5'lik bir artış olduğunu ortaya koydu. Mart ayında %7 kaydedildi. Bu beklenmedik düşüş, Bloomberg'in anketine katılan üç ekonomistin 5 rakamı öngören medyan tahminini aştı. %7. Üstelik 0 vardı. Fiyatlarda önceki aya göre %2'lik düşüş, ülkenin enflasyon gidişatında potansiyel bir değişime işaret ediyor.
Bu olumlu gelişmeye rağmen Kenya ekonomisi önümüzdeki aylarda enflasyon açısından risk oluşturabilecek dış ve iç faktörlere karşı kırılgan olmaya devam ediyor. Şilinin başlıca para birimleri karşısında süregelen zayıflığı ve ülke çapındaki ölümcül sel felaketlerinin yıkıcı etkisi temel kaygılardır. Bu seller sadece mahsulleri mahvetmekle kalmadı, aynı zamanda besi hayvanlarının kaybına da yol açarak, potansiyel olarak gıda tedarik zincirlerini bozdu ve fiyatlar üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturdu. Bu tür zorluklar, enflasyonu merkez bankasının hedef aralığının %5'lik orta noktasına geri döndürmeye çalışan para politikası yapıcılarının görevini zorlaştırabilir; bu, enflasyon beklentilerinin sabitlenmesi için bir ölçüt görevi görür.
Kenya Merkez Bankası, Mayıs 2022'de sıkılaştırma döngüsünün başlamasından bu yana faiz oranlarını toplam 600 baz puan artırarak gelişen enflasyon dinamiklerine proaktif bir şekilde yanıt verdi. Bu agresif duruşa rağmen politika yapıcılar, yakın vadede enflasyondaki yavaşlamanın devam edeceğini öngörerek, son incelemede mevcut oranı %13'te tutmayı tercih etti. Haziran ayında yapılması planlanan bir sonraki para politikası toplantısı, enflasyonist baskılara yanıt olarak politika önlemlerinin gelecekteki yönünün belirlenmesinde büyük olasılıkla hayati önem taşıyacak.
Enflasyon bileşenleri derinlemesine incelendiğinde, enflasyon sepetinin önemli bir kısmını oluşturan gıda ve alkolsüz içeceklerin yıllık bazda yüzde 5 oranında arttığı görülüyor. Nisan ayında %6, 5'in biraz altında. Önceki ayda %8 kaydedildi. Kenya'da temel gıda maddesi olan mısırın kıtlığı, Güney Afrika'da El Nino'nun yol açtığı kuraklık ve doğu bölgelerdeki yaygın seller gibi olumsuz hava koşullarının üretimi etkilemesine katkıda bulunan bir faktör oldu. Ayrıca ulaştırma sektörü marjinal bir gevşeme yaşadı ve maliyetler yüzde 9 arttı. 9'a kıyasla yıllık %2. Nisan ortasında benzin fiyatlarında yaşanan düşüşün ardından Mart ayında %7.
Ayrıca konut, su, elektrik, gaz ve diğer yakıt fiyatlarında da kayda değer bir değişim yaşandı ve 3. Mart ayındaki %8 seviyesinden Nisan ayında yıllık bazda %8 artış yaşandı. Elektrik maliyetlerindeki düşüş, şiddetli yağışlar nedeniyle ülkenin ana barajlarının taşmasına, bunun da hidroelektrik üretiminin artmasına ve dolayısıyla tüketicilerin enerji harcamalarının azalmasına bağlanabilir. Bu eğilim, genel enflasyon ortamında artan elektrik faturalarıyla boğuşan hanehalklarına potansiyel olarak bir miktar soluklanma sunabilir; ancak durum değişken olmaya devam ediyor ve gelişen piyasa koşullarına göre değişime tabi.