Nach beeindruckenden Finanzergebnissen von Microsoft Corp. und Meta Platforms Inc. deutliche Sprünge bei ihren Aktienkursen verursacht haben, befürchten Analysten nun, dass die Erwartungen für Apple Inc. möglicherweise zu hoch eingestellt. Das Unternehmen ist im Vergleich zu seinen Konkurrenten nicht nur hoch bewertet, mit einer Rally von 29 % im bisherigen Jahresverlauf, sondern hat auch schwächere Wachstumsaussichten. Analysten sagen voraus, dass die Ergebnisse von Apple für das zweite Quartal, die nach der Schlussglocke am Donnerstag veröffentlicht werden, eine 4 aufweisen werden. 8 % Umsatzrückgang und 5. 8 % Gewinnrückgang, was zum ersten Jahr mit rückläufigen Umsätzen seit 2019 führt.
Investmentexperten sind zunehmend besorgt über die Bewertung von Apple, wobei einige vermuten, dass das Wachstum, das das Unternehmen in den letzten Jahren erlebt hat, möglicherweise nicht im gleichen Tempo anhält. Daniel O’Keefe, der als Portfoliomanager bei Artisan Partners rund 36 Milliarden US-Dollar verwaltet, merkt an, dass „Apple stark wachsen muss, um von hier aus gute Renditen zu erzielen, und es gibt keinen Grund, an das Wachstum zu denken, das es in den letzten Jahren erlebt hat "
Im Vergleich zu den beeindruckenden Ergebnissen von Microsoft und Meta dürfte Apples Bericht weniger optimistisch ausfallen. Die Analysten der UBS Group AG haben davor gewarnt, dass die US-iPhone-Nachfrage im März „merklich nachgelassen“ habe, während Bloomberg Intelligence prognostiziert, dass der Smartphone-Markt in diesem Jahr um 4 % zurückgehen wird, wobei sich die Schwäche auf die erste Hälfte des Jahres 2023 konzentrieren werde. Eine enttäuschende Prognose von Qualcomm Inc. am Mittwoch hat nur dazu gedient, die Bedenken hinsichtlich der Nachfrage nach Smartphones zu unterstreichen.
Analysten haben ihre Erwartungen für Apple reduziert, wobei die Konsensschätzungen für Gesamtjahresumsatz und -gewinn seit dem letzten Bericht des Unternehmens im Februar zurückgegangen sind. Trotz dieser Bedenken handelt Apple weiterhin mit dem 26-Fachen der geschätzten Gewinne, weit über dem 10-Jahres-Durchschnitt von 18 und mit einem Aufschlag sowohl gegenüber dem Nasdaq 100 als auch dem S&P 500 Tech-Index. Das durchschnittliche Kursziel der Analysten deutet auf ein Renditepotenzial von nur 4 hin. 6 % in den nächsten 12 Monaten, das niedrigste unter den Billionen-Dollar-Unternehmen des Marktes.
Robert Pavlik, Senior Portfolio Manager bei Dakota Wealth Management, merkt an, dass „die Risiken hoch sind, die Aktie hoch bewertet, wenn nicht sogar überbewertet ist, und die Aussichten nicht allzu gut zu sein scheinen. „
Allerdings spiegelt die Rallye von Apple teilweise wider, wie sich Investoren angesichts der Turbulenzen im Bankensektor an Big Tech gewandt haben. JPMorgan Chase & Co. Analyst Samik Chatterjee schlägt vor, dass die Aktie wahrscheinlich ein sicherer Hafen bleiben wird, solange die Ergebnisse keine wesentliche Verschlechterung der Fundamentaldaten zeigen. Der Gewinn spiegelt auch den Optimismus wider, dass sich die Federal Reserve dem Ende ihres Zinserhöhungszyklus nähert, was den starken Gegenwind für Tech-Multiples im letztjährigen Ausverkauf mildert. Am Mittwoch erhöhte die Fed die Zinsen um einen Viertelprozentpunkt, deutete aber an, dass dies der letzte Schritt des Zyklus sein könnte.
Som Priestley, Stratege für Multi-Asset-Lösungen bei T. Rowe Price, stellt fest, dass „großkapitalisierte US-Aktien eine sanfte Landung einpreisen, und besser als erwartete Gewinne sprechen für die Möglichkeit dieses Ergebnisses. Die Aufwärtsbewegung könnte jedoch gedämpft sein, wenn es sich um Vielfache handelt. „Analysten erhöhen die Schätzungen des Gewinns je Aktie für den Nasdaq 100 Index, was darauf hindeutet, dass das Vertrauen allmählich zurückkehrt. Die Erhöhung der Prognosen bietet eine gewisse Unterstützung für die diesjährige Rallye von 19 % im technologielastigen Bereich.