Na indrukwekkende financiële resultaten van Microsoft Corp. en Meta Platforms Inc. aanzienlijke sprongen in hun aandelenkoersen veroorzaakten, maken analisten zich nu zorgen dat de verwachtingen voor Apple Inc. mogelijk te hoog ingesteld. Het bedrijf heeft niet alleen een hoge waardering in vergelijking met zijn branchegenoten, met een stijging van 29% in de year-to-date, maar het heeft ook zwakkere groeivooruitzichten. Analisten voorspellen dat de resultaten van het tweede kwartaal van Apple, die na de sluitingsbel van donderdag bekend worden gemaakt, een 4 zullen laten zien. 8% omzetdaling en een 5. 8% daling van de winst, wat leidt tot het eerste jaar van dalende verkopen sinds 2019.
Beleggingsprofessionals maken zich steeds meer zorgen over de waardering van Apple, waarbij sommigen suggereren dat de groei die het bedrijf de afgelopen jaren heeft doorgemaakt, zich mogelijk niet in hetzelfde tempo voortzet. Daniel O'Keefe, die ongeveer $ 36 miljard beheert als portefeuillebeheerder bij Artisan Partners, merkt op dat "Apple veel moet groeien om hier goede rendementen te genereren, en er is geen reden om aan te nemen dat de groei die het de afgelopen jaren heeft doorgemaakt "
Vergeleken met de indrukwekkende resultaten van Microsoft en Meta is het rapport van Apple waarschijnlijk minder optimistisch. Analisten van UBS Group AG hebben gewaarschuwd dat de vraag naar iPhones in de VS in maart "aanzienlijk is afgenomen", terwijl Bloomberg Intelligence voorspelt dat de smartphonemarkt dit jaar met 4% zal dalen, waarbij de zwakte zich concentreert in de eerste helft van 2023. Een teleurstellende voorspelling van Qualcomm Inc. op woensdag heeft alleen maar gediend om de bezorgdheid over de vraag naar smartphones te onderstrepen.
Analisten hebben hun verwachtingen voor Apple naar beneden bijgesteld, waarbij de consensusschattingen voor de jaaromzet en winst zijn gedaald sinds het laatste rapport van het bedrijf in februari. Ondanks deze zorgen blijft Apple handelen tegen 26 keer de geschatte winst, ruim boven het 10-jarige gemiddelde van 18 en met een premie ten opzichte van zowel de Nasdaq 100 als de S&P 500 tech-index. Het gemiddelde koersdoel van analisten suggereert een rendementspotentieel van slechts 4. 6% in de komende 12 maanden, het laagste van de miljardenbedrijven op de markt.
Robert Pavlik, senior portefeuillemanager bij Dakota Wealth Management, merkt op dat "de risico's hoog zijn, het aandeel hoog gewaardeerd is, zo niet overgewaardeerd, en de vooruitzichten niet zo geweldig lijken te zijn. "
De rally van Apple weerspiegelt echter gedeeltelijk hoe investeerders zich tot grote technologie hebben gewend te midden van onrust in de bankensector. JPMorgan Chase & Co. analist Samik Chatterjee suggereert dat het aandeel waarschijnlijk een veilige haven zal blijven, zolang de resultaten geen materiële verslechtering van de fundamentals laten zien. De winst weerspiegelt ook het optimisme dat de Federal Reserve het einde van haar renteverhogingscyclus nadert, waardoor de grote tegenwind voor de techmultiples tijdens de uitverkoop van vorig jaar werd verzacht. Woensdag verhoogde de Fed de rente met een kwart procentpunt, maar liet doorschemeren dat dit de laatste zet van de cyclus zou kunnen zijn.
Som Priestley, multi-asset solutions strateeg bij T. Rowe Price, merkt op dat "Amerikaanse large-capaandelen een zachte landing inprijzen, en beter dan verwachte winsten wijzen op de mogelijkheid van die uitkomst. De bovenkant kan echter worden gedempt, gezien waar veelvouden zijn. Analisten verhogen de schattingen van de winst per aandeel voor de Nasdaq 100-index, wat aangeeft dat het vertrouwen begint terug te keren. De stijging van de prognoses biedt enige ondersteuning voor de rally van 19% van dit jaar in de tech-heavy gauge.