Les autorités chinoises auraient ordonné aux banques publiques d'intensifier leurs efforts pour intervenir sur le marché des devises afin d'empêcher une flambée de la volatilité du yuan. Cette décision intervient alors que le yuan continue de chuter vers un niveau critique de 7. 35 pour un dollar, qui est étroitement surveillé par les principaux dirigeants chinois. En plus d'intensifier l'intervention, les hauts responsables envisagent également de mettre en œuvre des mesures telles que la réduction des réserves de change obligatoires des banques afin d'empêcher une dépréciation rapide de la monnaie.
Il a été suggéré que les autorités chinoises enquêtent également sur la question de savoir si les entreprises nationales ont joué un rôle dans l'aggravation de la dépréciation du yuan par le biais de transactions spéculatives à son encontre. Ces mesures interviennent alors que les marchés chinois connaissent un sentiment de morosité, malgré les tentatives de Pékin de renforcer le sentiment avec des baisses surprises des taux d'intérêt, des ajustements quotidiens des taux de référence pour le yuan et des injections de liquidités à court terme dans le système financier. Malgré ces efforts, le yuan onshore approche de son niveau le plus faible depuis 2007, et l'indice clé des actions à Hong Kong est sur le point d'entrer dans un marché baissier.
Dans son rapport sur la politique monétaire, la Banque populaire de Chine a déclaré qu'elle empêcherait fortement un ajustement excessif du yuan et que le marché des changes est actuellement conforme aux fondamentaux. La banque centrale a exprimé sa confiance dans sa capacité à maintenir le fonctionnement ordonné du marché des changes et a assuré que les décideurs chinois disposaient des outils et de l'expérience nécessaires pour gérer ces défis.
Alors que les autorités visent à orienter une fixation du yuan plus forte, elles reconnaissent également l'influence des forces du marché. La PBOC semble à l'aise avec une dépréciation progressive du yuan mais entend contrecarrer les mouvements brusques et significatifs. Le yuan offshore a connu un certain renforcement en réponse aux nouvelles, atteignant 0. 5% contre le dollar.
L'efficacité de l'outil préféré de la PBOC, le fixing, a été remise en question alors que les traders s'impatientent face aux données économiques décevantes de la Chine. En conséquence, la banque centrale pourrait recourir à des mesures supplémentaires dans sa lutte contre la baisse du yuan. Cela pourrait inclure la réduction du montant des réserves de change que les banques sont tenues de détenir ou l'introduction de mesures pour rendre plus difficile et plus coûteux de parier contre le yuan en utilisant des produits dérivés.
Dans l'ensemble, les autorités chinoises sont déterminées à maintenir la stabilité du marché des changes et à prévenir une volatilité excessive du yuan. Ils croient qu'ils ont les outils et la confiance nécessaires pour relever ces défis tout en soutenant l'industrie d'exportation et en gérant les sorties de capitaux.