De Chinese autoriteiten hebben naar verluidt staatsbanken opgedragen hun inspanningen op te voeren om op de valutamarkt in te grijpen om een sterke stijging van de volatiliteit van de yuan te voorkomen. De beweging komt terwijl de yuan blijft dalen naar een kritiek niveau van 7. 35 per dollar, die nauwlettend wordt gevolgd door Chinese topleiders. Naast intensivering van de interventie overwegen hoge ambtenaren ook maatregelen te nemen, zoals het verlagen van de deviezenreserveverplichtingen van banken om een snelle depreciatie van de munt te voorkomen.
Er is gesuggereerd dat de Chinese autoriteiten ook onderzoeken of binnenlandse bedrijven een rol hebben gespeeld bij het verergeren van de depreciatie van de yuan door speculatieve handel ertegen. Deze maatregelen komen wanneer de Chinese markten een gevoel van somberheid ervaren, ondanks pogingen van Peking om het sentiment te versterken met verrassende renteverlagingen, dagelijkse aanpassingen van de referentierentevoet voor de yuan en injecties van kortetermijngelden in het financiële systeem. Ondanks deze inspanningen nadert de onshore yuan zijn zwakste niveau sinds 2007 en staat de belangrijkste aandelenindex in Hongkong op het punt een berenmarkt te betreden.
De People's Bank of China verklaarde in haar monetairbeleidsrapport dat het een buitensporige aanpassing van de yuan sterk zal voorkomen en dat de valutamarkt momenteel in overeenstemming is met de fundamentele factoren. De centrale bank sprak haar vertrouwen uit in haar vermogen om de ordelijke werking van de valutamarkt te handhaven en verzekerde dat de Chinese beleidsmakers over de nodige instrumenten en ervaring beschikken om deze uitdagingen het hoofd te bieden.
Hoewel de autoriteiten streven naar een sterkere fixatie van de yuan, erkennen ze ook de invloed van marktkrachten. De PBOC lijkt comfortabel met een geleidelijke depreciatie van de yuan, maar is van plan scherpe en significante bewegingen tegen te gaan. De offshore-yuan zag zich wat sterker worden als reactie op het nieuws en steeg tot 0. 5% ten opzichte van de dollar.
De effectiviteit van het favoriete instrument van de PBOC, de fixing, is in twijfel getrokken nu traders ongeduldig worden door de teleurstellende economische cijfers van China. Als gevolg hiervan kan de centrale bank haar toevlucht nemen tot aanvullende maatregelen in haar strijd tegen yuan-beren. Dit kan onder meer het verminderen van de hoeveelheid vreemde valuta die banken moeten aanhouden of het invoeren van maatregelen om het moeilijker en duurder te maken om met derivaten in te zetten tegen de yuan.
Al met al zijn de Chinese autoriteiten vastbesloten om de stabiliteit op de valutamarkt te handhaven en buitensporige volatiliteit van de yuan te voorkomen. Ze geloven dat ze over de nodige tools en het nodige vertrouwen beschikken om deze uitdagingen het hoofd te bieden en tegelijkertijd de exportsector te ondersteunen en de uitstroom van kapitaal te beheersen.