הפרלמנט של איטליה העניק אישור סופי לתקציבה של ג'ורג'יה מלוני לשנה הקרובה, והביא לניצחון נחוץ לממשלה בעקבות שורה של חילוקי דעות בקואליציה על מדיניות פיננסית. הבית התחתון העביר את חוק התקציב ברוב מוחץ, ותמך בפעולת איזון עדינה המקיימת כמה הבטחות אלקטורליות תוך הבטחת שליטה על הגירעון במדינה.
האישור המהדהד מפגין אחדות בתוך קואליציית שלושת המפלגות של מלוני, שם קץ לימים של מתיחות שנגרמה מהחלטת הפרלמנט שלא לאשר את הרפורמה בקרן חילוץ של האיחוד האירופי והארכת זיכוי מס שנוי במחלוקת
אחד הדגשים המרכזיים בתקציב המאושר הוא הפחתת המסים על השכר ופישוט מדרגות ההכנסה החייבות במיסוי. בנוסף, חוזים לעובדי מדינה יחודשו, תוך התייחסות לחששות לגבי ביטחון תעסוקתי.
כאשר איטליה נכנסת לשנת 2024, ממשלתו של מלוני יכולה לנשום לרווחה, מכיוון שהאיום של הורדה פוטנציאלית לסטטוס זבל נמנע. המרווח בין תשואות האג"ח הגרמניות והאיטלקיות, אינדיקטור מכריע לסיכון בגוש האירו, נמצא ברמתו הנמוכה ביותר מאז כניסתו של מלוני לתפקיד.
לאורך תהליך התקצוב, איטליה הצליחה להתחמק מביקורת מהנציבות האירופית למרות אימוץ עמדה פיסקלית נינוחה יותר. עם זאת, בשל הגדלת ההוצאה, הגירעון של המדינה כאחוז מהתוצר לא יעמוד במגבלה של האיחוד האירופי עד 2026, שנה מאוחר יותר מהמתוכנן.
גישה זו מדגישה את הנחישות של מלוני למלא את הבטחות הקמפיין, גם מול צמיחה כלכלית נמוכה מהצפוי. לעומת זאת, התקציב שלה לשנת 2022 נהנה מ-9 מיליארד אירו (9 דולר. 9 מיליארד) רוח גבית עקב הביצועים החזקים של הכלכלה תחת קודמו, מריו דראגי.
בתוך בדיקה מדוקדקת של הכספים הציבוריים של איטליה, הסיכון לאבד את מעמדה בדרגת השקעה היה גדול. עם זאת, שירות המשקיעים של מודי'ס הסיר את התחזית השלילית, ומונע הורדה כזו. עם זאת, המתחרים שמרו על הדירוג הגבוה יותר שלהם.
עם אישורו המוצלח של התקציב, לממשלה יש כעת מרחב פעולה מסוים להתקדם עם האג'נדה הכלכלית שלה ולסייע למלוני לבסס את כוחה בתוך קואליציית השלטון השחורה.
עם זאת, אתגרים עשויים להתעורר בעתיד כאשר כללים פיסקאליים חדשים של האיחוד האירופי ייכנסו לתוקף. כללים אלה, שעליהם הוסכם מוקדם יותר החודש, יאכפו לאחר שהשעיית הסכם היציבות והצמיחה מתקופת המגפה תסתיים ב-2024. לפי הקריטריונים החדשים, מדינות בעלות יחס חוב-תוצר של מעל 90% חייבות להפחית אותו בנקודת אחוז אחת במהלך תקופת הסתגלות. היחס הנוכחי של איטליה עומד על כ-140%, ועם כלכלה איטית יחד עם עליית עלויות שירות החוב, השגת הפחתה זו עשויה להיות מאתגרת.
למרות זאת, שר האוצר ג'אנקרלו ג'ורג'טי הצהיר מוקדם יותר השבוע כי איטליה אינה צריכה לשנות את תוכניות התקציב שלה לשנה הקרובה כדי לעמוד בכללים החדשים. זה מבטיח שהממשלה תוכל להמשיך לפעול למען יעדיה הכלכליים ללא הפרעות מיידיות.