Italiens parlament har beviljat det slutgiltiga godkännandet av Giorgia Melonis budget för det kommande året, vilket ger en välbehövlig seger för regeringen efter en rad koalitionens oenighet om finanspolitiken. Underhuset antog budgetlagen med en överväldigande majoritet, och stöder en delikat balansgång som uppfyller vissa vallöften samtidigt som den säkerställer kontroll över landets underskott.
Det rungande godkännandet visar enighet inom Melonis trepartikoalition och sätter stopp för dagar av spänningar orsakade av parlamentets beslut att inte ratificera reformen av en EU-räddningsfond och förlängningen av en kontroversiell skattekredit
En av de viktigaste höjdpunkterna i den godkända budgeten är sänkningen av skatter på löner och förenklingen av skattepliktiga inkomstgrupper. Dessutom kommer kontrakt för statsanställda att förnyas för att ta itu med farhågor om anställningstrygghet.
När Italien går in i 2024 kan Melonis regering andas ut, eftersom hotet om en potentiell nedgradering till skräpstatus har avvärjts. Skillnaden mellan tyska och italienska obligationsräntor, en avgörande indikator på risk inom euroområdet, är på den lägsta nivån sedan Meloni tillträdde.
Under hela budgetprocessen lyckades Italien undvika kritik från EU-kommissionen trots en mer avslappnad finanspolitik. Men på grund av ökade utgifter kommer landets underskott i procent av BNP inte att nå EU:s gräns förrän 2026, ett år senare än ursprungligen planerat.
Det här tillvägagångssättet understryker Melonis beslutsamhet att uppfylla kampanjlöften, även inför lägre ekonomisk tillväxt än väntat. Däremot gynnades hennes budget för 2022 av 9 miljarder euro (9 USD. 9 miljarder) oväntat på grund av den starka ekonomins prestation under hennes föregångare, Mario Draghi.
Mitt i en noggrann granskning av Italiens offentliga finanser var risken stor att förlora sin investeringsklassade status. Moody's Investors Service tog dock bort de negativa utsikterna och förhindrade en sådan nedgradering. Trots det behöll konkurrenterna sina högre betyg.
Med budgetens framgångsrika godkännande har regeringen nu ett visst spelrum att gå vidare med sin ekonomiska agenda och hjälpa Meloni att konsolidera sin makt inom den bräckliga regeringskoalitionen.
Men utmaningar kan uppstå i framtiden när nya EU-regler för finanspolitik träder i kraft. Dessa regler, som man kom överens om tidigare den här månaden, kommer att verkställas när stabilitets- och tillväxtpaktens upphävande från pandemin löper ut 2024. Enligt de nya kriterierna måste länder med en skuldkvot över 90 % minska den med 1 procentenhet under en anpassningsperiod. Italiens nuvarande kvot ligger på cirka 140 %, och med en trög ekonomi i kombination med stigande betalningskostnader kan det visa sig vara en utmaning att uppnå denna minskning.
Icke desto mindre uttalade finansminister Giancarlo Giorgetti tidigare i veckan att Italien inte behöver ändra sina budgetplaner för det kommande året för att följa de nya reglerna. Detta säkerställer att regeringen kan fortsätta arbeta mot sina ekonomiska mål utan omedelbara störningar.