Chile kommer att hålla ett val på söndag för att välja 50 medlemmar till ett nytt konstitutionellt råd. Detta kommer när landet försöker skriva om sin konstitution, som går tillbaka till Augusto Pinochets diktatur. Omröstningen förväntas belysa en politisk förändring i havet när nationen sjunker tillbaka till höger, bara tre år efter att civila oroligheter satte stora delar av landet i stå mitt i kraven på större jämlikhet och förbättrade sociala tjänster.
Alla ögon kommer att riktas mot om högern kan vinna den tre femtedels majoritet som behövs i rådet för att driva igenom artiklar i den nya konstitutionen utan stöd från vänstern. Ett tidigare försök att skriva om stadgan avvisades överväldigande i en folkomröstning i september, av oro för att den gick för långt till vänster, skrev om grunderna för Chiles fria marknadsekonomi och försvagade politiska kontroller och balanser.
Pepe Auth, en före detta ledamot av underhuset och en valprognosexpert, förutspår att "de tre listor som förkastade det tidigare förslaget i september kommer säkert att vara över 62% och de två listor som var för godkännande Skulle högern vinna den majoriteten kommer konstitutionen som befäster Chiles liberala ekonomiska modell att förbli i stort sett oförändrad, till stor lättnad för marknaden.
Det kan dock reta många på vänsterkanten som hade krävt en ny konstitution för att lugna det sociala upproret i slutet av 2019. Den förändringen ledde till valet av vänstermannen och tidigare studentledaren Gabriel Boric som president i slutet av förra året. Oppositionen hävdar nu att sammanbrottet i lag och ordning 2019 banade väg för en ökning av brottsligheten som dominerar den nuvarande politiska agendan och har drivit landet åt höger.
Det valda organet kommer att arbeta med ett utkast till konstitution som utarbetats av en kommitté med 24 experter som valts av kongressen tidigare i år. Den har fyra månader på sig att slutföra uppgiften. Vad som än händer i valet, etablerar den konstitutionella processen en rad principer som inte kan ändras, såsom centralbankens oberoende och en tvåkammarkongress.
Marknaden har mestadels prisat in en ökning av stödet för högern i valet, men kan fortsätta att vinna om dess förutsägelser bekräftas på söndag, enligt Klaus Kaempfe, portföljlösningsdirektör på Credicorp Capital. Skulle det hända kommer den största förloraren att bli president Boric, som starkt stödde den ursprungliga omskrivningen av konstitutionen och sedan insisterade på det andra försöket.
Sammanfattningsvis är valet av det konstitutionella rådet i Chile en viktig händelse som kommer att avgöra riktningen för landets politiska och ekonomiska framtid. Det återstår att se om högern kommer att vinna den tre femtedels majoritet som behövs för att driva igenom artiklar i den nya konstitutionen utan stöd från vänstern, men oavsett resultatet är konstitutionsprocessen utformad för att etablera en uppsättning oföränderliga principer.