قامت المفوضية الأوروبية بمراجعة توقعاتها لاقتصاد منطقة اليورو، حيث توقعت مسارًا هبوطيًا بسبب انكماش الاقتصاد الألماني. وتتوقع التوقعات المحدثة، التي أصدرتها الذراع التنفيذية للاتحاد الأوروبي يوم الاثنين، معدل نمو قدره 0. 8% في عام 2023 لمنطقة العملة العشرين، مقارنة بالتوقعات السابقة البالغة 1. نمو 1%. كما تم تعديل التوقعات لعام 2022 بالخفض إلى 1. نمو 3%.
يُعزى تراجع الأداء الاقتصادي في المقام الأول إلى ألمانيا، أكبر اقتصاد في المنطقة. كان من المتوقع سابقًا أن تنمو ألمانيا في عام 2023، ومن المتوقع الآن أن تشهد انخفاضًا بنسبة 0. 4%. وشهدت هولندا أيضًا تعديلًا هبوطيًا كبيرًا من 1. 8% إلى 0. 5%. ومن ناحية أخرى، من المتوقع أن تساهم إسبانيا وفرنسا بشكل إيجابي في توسع منطقة اليورو.
من المتوقع أن يظل التضخم مرتفعًا ومن غير المتوقع أن يصل إلى هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%. وتضع التوقعات الحالية معدل التضخم عند 5. 6% لهذا العام، وهو أقل قليلاً من التقديرات السابقة، ولكن مع زيادة طفيفة إلى 2. 9% في 2024.
قد تؤدي هذه الأرقام المعدلة إلى إثارة المخاوف من دخول منطقة اليورو فترة طويلة من النمو الضعيف والتضخم المرتفع بشكل مستمر. وقد توفر أيضًا نظرة ثاقبة للتوقعات الفصلية القادمة للبنك المركزي الأوروبي، والتي ستساعد في توجيه القرارات بشأن مواصلة أو إيقاف سلسلة زيادات أسعار الفائدة.
سلطت المفوضية الأوروبية الضوء على ضعف الطلب المحلي، وخاصة في الاستهلاك، كعامل رئيسي يؤثر على النمو الاقتصادي. ويؤثر ارتفاع أسعار المستهلك للسلع والخدمات بشكل سلبي على زخم النمو في المنطقة. وتتوقع اللجنة أن يمتد زخم النمو الأضعف حتى عام 2024، مع استمرار تأثير السياسة النقدية المتشددة في تقييد النشاط الاقتصادي.
تواجه منطقة اليورو تحديات مثل ارتفاع أسعار الطاقة، وزيادة تكاليف الاقتراض، وضعف الطلب على الصادرات، خاصة من أسواق مثل الصين. وكشفت البيانات الأخيرة أن الناتج الاقتصادي في الكتلة لم ينمو إلا بالكاد في الربع الثاني من هذا العام، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى ضعف المبيعات الأجنبية. وتشير استطلاعات مديري المشتريات إلى أن قطاع الخدمات يدخل في حالة انكماش، في أعقاب تراجع قطاع التصنيع.
وقد تأثرت ألمانيا، على وجه الخصوص، بشكل كبير بسبب ركود التصنيع. بعد أن شهد انكماشًا في الشتاء، فشل الاقتصاد الألماني في التوسع في الربع الثاني ومن المتوقع أن ينكمش بنسبة 0. 3% في الربع الثالث، بحسب توقعات معهد كيل. إن النمو السلبي لأكبر اقتصاد في الاتحاد الأوروبي له تداعيات على المنطقة بأكملها.
على الرغم من هذه التحديات، قلل المفوض الاقتصادي للاتحاد الأوروبي باولو جنتيلوني من أهمية المخاوف من حدوث ركود تضخمي في أوروبا. وذكر أنه من السابق لأوانه استنتاج أن المنطقة تمر بفترة طويلة من الركود التضخمي، وأشار إلى أنه من المتوقع حدوث انتعاش بحلول العام المقبل.
أثارت الخلفية الاقتصادية المتدهورة مناقشات بين مسؤولي البنك المركزي الأوروبي حول وقف موقفهم المتشدد من السياسة النقدية. وبينما يؤيد بعض المسؤولين إيقاف رفع أسعار الفائدة مؤقتًا، أشار آخرون إلى مستوى ارتياح مع ركود معتدل إذا ساعد ذلك في استعادة التضخم إلى هدف 2٪.
كشف استطلاع أجرته بلومبرج مؤخرًا عن وجهة نظر أكثر تشاؤمًا مقارنة بتوقعات المفوضية الأوروبية. ويتوقع المحللون أن ينمو اقتصاد منطقة اليورو بنسبة 0. 6% في 2023 و0. 8% في 2022.