La Commission européenne a révisé ses perspectives pour l'économie de la zone euro, prévoyant une trajectoire descendante en raison de la contraction de l'économie allemande. Les projections mises à jour, publiées lundi par la branche exécutive de l'Union européenne, anticipent un taux de croissance de 0. 8 % en 2023 pour le bloc monétaire de 20 pays, contre la prévision précédente de 1. 1% de croissance. La perspective pour 2022 a également été revue à la baisse à 1. Croissance de 3%.
Le déclin des performances économiques est principalement attribué à l'Allemagne, la plus grande économie de la région. L’Allemagne, qui prévoyait auparavant une croissance en 2023, devrait connaître une baisse de 0. 4%. Les Pays-Bas ont également connu une révision à la baisse significative par rapport à 1. 8% à 0. 5%. En revanche, l'Espagne et la France devraient contribuer positivement à l'expansion de la zone euro.
L'inflation devrait rester élevée et ne devrait pas atteindre l'objectif de 2 % fixé par la Banque centrale européenne. La projection actuelle place l’inflation à 5. 6% pour cette année, légèrement inférieur à l'estimation précédente, mais avec une légère augmentation à 2. 9% en 2024.
Ces chiffres révisés pourraient alimenter les craintes selon lesquelles la zone euro entre dans une période prolongée de croissance modérée et d'inflation constamment élevée. Ils pourraient également donner un aperçu des prochaines perspectives trimestrielles de la Banque centrale européenne, qui aideront à orienter les décisions quant à la poursuite ou à la pause de sa série de hausses de taux d'intérêt.
La Commission européenne a souligné la faiblesse de la demande intérieure, en particulier de la consommation, comme un facteur majeur ayant un impact sur la croissance économique. Les prix à la consommation élevés et croissants des biens et services pèsent lourdement sur la dynamique de croissance de la région. La commission s’attend à ce que la dynamique de croissance plus faible se prolonge jusqu’en 2024, l’impact de la politique monétaire restrictive continuant de restreindre l’activité économique.
La zone euro est aux prises avec des défis tels que la hausse des prix de l'énergie, l'augmentation des coûts d'emprunt et l'affaiblissement de la demande d'exportation, en particulier de la part de marchés comme la Chine. Des données récentes ont révélé que la production économique du bloc a à peine augmenté au deuxième trimestre de cette année, principalement en raison de la faiblesse des ventes à l'étranger. Les enquêtes auprès des directeurs d'achats indiquent que le secteur des services entre dans une contraction, suite au déclin du secteur manufacturier.
L'Allemagne, en particulier, a été considérablement touchée par le ralentissement du secteur manufacturier. Après avoir connu une contraction au cours de l’hiver, l’économie allemande n’a pas réussi à croître au deuxième trimestre et devrait connaître une contraction de 0. 3% au troisième trimestre, selon les prévisions de l'Institut de Kiel. La croissance négative de la plus grande économie de l’Union européenne a des répercussions sur l’ensemble de la région.
Malgré ces défis, le commissaire européen à l'économie, Paolo Gentiloni, a minimisé les craintes d'une stagflation qui s'installe en Europe. Il a déclaré qu'il est trop tôt pour conclure que la région se trouve dans une période prolongée de stagflation et a suggéré qu'un rebond soit attendu d'ici l'année prochaine.
La détérioration du contexte économique a incité les responsables de la Banque centrale européenne à discuter de la possibilité de mettre un terme à leur politique monétaire restrictive. Alors que certains responsables sont favorables à une pause dans la hausse des taux d'intérêt, d'autres se disent rassurés par une légère récession si elle contribue à ramener l'inflation à l'objectif de 2 %.
Une récente enquête de Bloomberg a révélé une vision plus pessimiste par rapport aux projections de la Commission européenne. Les analystes s’attendent à une croissance de l’économie de la zone euro de 0. 6% en 2023 et 0. 8% en 2022.