تواجه شركة الاتصالات الإيطالية Telecom Italia قرارًا حاسمًا بشأن مستقبلها حيث تكافح من أجل معالجة إجمالي ديونها البالغة 30 مليار يورو (32 مليار دولار). يتعين على الشركة أن تقرر ما إذا كانت ستمضي قدمًا في بيع شبكتها الأرضية أو إلغاء الصفقة بسبب معارضة أكبر مستثمريها Vivendi SE ، والتي تقدر الأصول أعلى من العروض التي تم تلقيها حتى الآن.
مع اقتراب الموعد النهائي في 9 يونيو لتقديم العطاءات الجديدة ، من المتوقع ألا تكون العروض المقدمة من KKR & Co والمقرض الإيطالي الحكومي Cassa Depositi e Prestiti SpA ، مع حليف Macquarie Asset Management ، أعلى بكثير من أفادت المصادر أن Cassa Depositi من المرجح أن تلتزم بعرضها الحالي ولكنها قد تحسن بعض الأحكام المتعلقة بالتآزر. وفي الوقت نفسه ، من المتوقع أن تزيد KKR عرضها قليلاً مع توفير بعض التحسينات على جانب التآزر. تراوحت العروض السابقة من 19 يورو. 3 مليار إلى 21 مليار يورو ، في حين أكدت Vivendi باستمرار أنها تقدر قيمة الشبكة بحوالي 30 مليار يورو.
أكدت المصادر أن مجلس إدارة Telecom Italia قد حدد اجتماعات يومي 19 و 22 يونيو لمناقشة العطاءات. ومع ذلك ، فإن مجلس الإدارة منقسم بين الدخول في محادثات حصرية مع KKR أو وقف بيع الشبكة تمامًا لأن أيًا من العرضين لا يطابق توقعات Vivendi.
تلعب الحكومة الإيطالية أيضًا دورًا نشطًا في الصفقة. بينما يظل المسؤولون غير متأكدين من أفضل هيكل لضمان الإشراف العام على الشبكة وحماية وظائف آلاف الموظفين ، ظلت إدارة رئيس الوزراء تشارك في العملية. ومع ذلك ، تسببت الخلافات حول مشاركة Cassa Depositi في تأخيرات مع تقلبات متكررة في عملية التخطيط.
بعد تقرير بلومبرج ، ارتفعت أسهم Telecom Italia بما يصل إلى 2. 7٪ في ميلانو يوم الخميس ، مما يمنح الشركة قيمة سوقية قدرها 5 يورو. 4 مليارات. قد يؤدي قرار وقف عملية البيع إلى أسئلة تحيط بمستقبل الرئيس التنفيذي بيترو لابريولا ، الذي كان يدافع عن البيع منذ أكثر من عام. في مثل هذا السيناريو ، يمكن أن تفكر Vivendi في خطة استحواذ تشمل جميع الخاطبين الحاليين أو استكشاف بدائل أخرى ، بما في ذلك بيع وحدة النقل البرازيلية Tim SA.