Итальянская телекоммуникационная компания Telecom Italia сталкивается с важным решением относительно своего будущего, поскольку она изо всех сил пытается справиться со своим валовым долгом в размере 30 миллиардов евро (32 миллиарда долларов США). Компания должна решить, продолжать ли продажу своей сети фиксированной связи или отменить сделку из-за противодействия со стороны своего главного инвестора Vivendi SE, который оценивает актив выше, чем предложения, полученные до сих пор.
По мере приближения крайнего срока подачи новых предложений 9 июня ожидается, что предложения от KKR & Co и итальянского государственного кредитора Cassa Depositi e Prestiti SpA с союзником Macquarie Asset Management не будут значительно выше, чем Источники сообщают, что Cassa Depositi, скорее всего, сохранит существующее предложение, но может улучшить некоторые положения о синергии. Между тем, ожидается, что KKR немного увеличит свою ставку, а также обеспечит некоторые улучшения с точки зрения синергии. Предыдущие предложения варьировались от 19 евро. от 3 до 21 миллиарда евро, в то время как Vivendi неизменно утверждает, что оценивает сеть примерно в 30 миллиардов евро.
Источники подтвердили, что совет директоров Telecom Italia запланировал встречи на 19 и 22 июня для обсуждения предложений. Тем не менее, правление разделилось между тем, чтобы вступить в эксклюзивные переговоры с KKR или полностью остановить продажу сети, поскольку ни одно из предложений не соответствует ожиданиям Vivendi.
Правительство Италии также играет активную роль в сделке. В то время как официальные лица по-прежнему не уверены в том, какая структура лучше всего обеспечит общественный контроль над сетью и защитит рабочие места тысяч сотрудников, администрация премьер-министра продолжает участвовать в этом процессе. Однако разногласия по поводу участия Cassa Depositi привели к задержкам и частым поворотам вспять в процессе планирования.
После отчета Bloomberg акции Telecom Italia выросли до 2. 7% в Милане в четверг, в результате чего рыночная стоимость компании составляет 5 евро. 4 миллиарда. Решение остановить процесс продажи может вызвать вопросы, связанные с будущим генерального директора Пьетро Лабриолы, который выступает за продажу более года. При таком сценарии Vivendi могла бы рассмотреть план поглощения с участием всех нынешних претендентов или изучить другие альтернативы, включая продажу бразильского подразделения перевозчика Tim SA.