Włoska firma telekomunikacyjna Telecom Italia stoi przed kluczową decyzją dotyczącą swojej przyszłości, ponieważ zmaga się z zadłużeniem brutto w wysokości 30 miliardów euro (32 miliardy dolarów). Firma musi zdecydować, czy kontynuować sprzedaż swojej sieci stacjonarnej, czy też odwołać transakcję z powodu sprzeciwu swojego czołowego inwestora Vivendi SE, który wycenia aktywa wyżej niż otrzymane do tej pory oferty.
Ponieważ zbliża się 9 czerwca termin składania nowych ofert, oczekuje się, że oferty KKR & Co i włoskiego pożyczkodawcy państwowego, Cassa Depositi e Prestiti SpA, wraz z sojusznikiem Macquarie Asset Management, nie będą znacząco wyższe niż Źródła podają, że Cassa Depositi prawdopodobnie pozostanie przy swojej dotychczasowej ofercie, ale może poprawić niektóre przepisy dotyczące synergii. Tymczasem oczekuje się, że KKR nieznacznie podniesie swoją ofertę, zapewniając jednocześnie pewne ulepszenia po stronie synergii. Wcześniejsze oferty wahały się od 19 euro. 3 do 21 miliardów euro, podczas gdy Vivendi konsekwentnie utrzymuje, że wycenia sieć na około 30 miliardów euro.
Źródła potwierdziły, że zarząd Telecom Italia zaplanował spotkania na 19 i 22 czerwca w celu omówienia ofert. Zarząd jest jednak podzielony między podjęciem wyłącznych rozmów z KKR lub całkowitym wstrzymaniem sieciowej sprzedaży, ponieważ żadna z ofert nie odpowiada oczekiwaniom Vivendi.
Rząd włoski również odgrywa aktywną rolę w umowie. Podczas gdy urzędnicy nie mają pewności co do najlepszej struktury gwarantującej publiczny nadzór nad siecią i chroniącej miejsca pracy tysięcy pracowników, administracja premiera nadal jest zaangażowana w ten proces. Jednak nieporozumienia co do zaangażowania Cassa Depositi spowodowały opóźnienia i częste zwroty w procesie planowania.
Po raporcie Bloomberga akcje Telecom Italia wzrosły nawet o 2. 7% w Mediolanie w czwartek, co daje firmie wartość rynkową 5 €. 4 miliardy. Decyzja o wstrzymaniu procesu sprzedaży może wywołać pytania o przyszłość prezesa Pietro Labrioli, który od ponad roku opowiada się za sprzedażą. W takim scenariuszu Vivendi może rozważyć plan przejęcia obejmujący wszystkich obecnych konkurentów lub zbadać inne alternatywy, w tym sprzedaż brazylijskiego oddziału przewoźnika Tim SA.