Los bancos centrales de todo el mundo están cada vez más preocupados por el persistente problema de la inflación y su impacto en la economía global. Como resultado, están implementando nuevas medidas para restringirlo, a pesar de que muchas economías ya se han visto sacudidas por más de un año de aumento de las tasas de interés.
El inicio de la temporada de verano en el hemisferio norte coincidió con un informe del Reino Unido que revelaba que las subidas de precios seguían siendo obstinadamente constantes. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, advirtió que podrían ser necesarios otros dos aumentos en los costos de los préstamos. El Banco de Inglaterra y su contraparte noruega respondieron en cuestión de horas, y cada uno aceleró su ajuste con movimientos de tasa de medio punto el jueves y prometió más a seguir. Los funcionarios suizos mostraron que también estaban dispuestos a continuar con la acción monetaria, incluso con una inflación que ronda el 2%.
Sin embargo, la nueva fase de restricción monetaria está dejando a la economía global bajo una nube, con poco alivio a la vista de la escalada de los costos de endeudamiento en los próximos meses. Turquía ha sido vista como un ejemplo de por qué se necesita una agresión monetaria, donde los niveles de inflación desenfrenados que se acercan al 40% han obligado al presidente Recep Tayyip Erdogan a permitir que se implementen medidas de ajuste.
En el Reino Unido, las ganancias anuales de los precios al consumidor siguen superando el 8 %, lo que lo convierte en un candidato ideal para explicar por qué se requiere una agresión monetaria. "La inflación sigue siendo demasiado alta y tenemos que lidiar con ella", dijo a los periodistas en Londres el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey. El centro de atención vergonzoso aterrizó en Bailey, un día después de que la agencia de estadísticas del país revelara que una medida subyacente de la inflación había alcanzado un máximo de 31 años. A pesar de que los mercados solo valoran una probabilidad del 40% de duplicar el ritmo de las tasas de interés, los responsables políticos del Reino Unido elevaron sus tasas de interés de referencia hasta un máximo de 15 años del 5%.
Esta es la culminación de más de una semana de autoridades monetarias globales haciendo cambios de marcha desde la pausa de la Reserva Federal el miércoles pasado que apuntaba a un nuevo ajuste tan pronto como el próximo mes. "El proceso de reducir la inflación al 2% tiene un largo camino por recorrer", dijo Powell al Comité de Servicios Financieros de la Cámara la semana pasada. El Banco Central Europeo también proyectó un aumento de las tasas para la próxima vez, y algunos políticos de línea dura expresaron la perspectiva de que necesitarán continuar aumentando las tasas más allá de esa decisión dentro de tres meses.
Noruega también elevó drásticamente su perspectiva para sus tasas máximas, lo que significa que se necesitarán más medidas para contener la inflación. Mientras tanto, Suiza, donde la inflación subyacente ya se encuentra por debajo del objetivo del 2%, aún optó por reforzar su control sobre la economía con un movimiento de un cuarto de punto.
A pesar de que los bancos centrales prometen un mayor endurecimiento para contener la inflación, se muestran cautelosos a la hora de realizar cambios repentinos. El banco central de Turquía, por ejemplo, prometió un mayor endurecimiento, pero advirtió que los pasos futuros deberían ser graduales y en línea con la orientación del Ministro del Tesoro y Finanzas, Mehmet Simsek. Sin embargo, este enfoque no impresionó a los mercados, que esperaban un aumento mucho mayor. La lira turca se desplomó hasta 4. 3%, los bonos en dólares del país borraron las ganancias para cotizar a la baja en el día, y el costo de asegurar la deuda turca contra el incumplimiento mediante swaps de incumplimiento crediticio aumentó considerablemente.