Центральные банки по всему миру все больше обеспокоены постоянной проблемой инфляции и ее влиянием на мировую экономику. В результате они внедряют новые меры по его сдерживанию, хотя многие экономики уже более года потрясены ростом процентных ставок.
Начало летнего сезона в северном полушарии совпало с отчетом из Великобритании, который показал, что рост цен по-прежнему упорно сохраняется. Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл предупредил, что может потребоваться еще два увеличения стоимости заимствований. Банк Англии и его норвежский коллега отреагировали в течение нескольких часов, каждый из которых ускорил свое ужесточение, подняв ставку на полпункта в четверг и пообещав еще больше. Швейцарские официальные лица продемонстрировали, что они также готовы продолжать денежно-кредитные действия, даже при том, что инфляция колеблется на уровне около 2%.
Тем не менее, новая фаза денежно-кредитного ограничения оставляет мировую экономику в тумане, и в ближайшие месяцы не предвидится облегчения от роста стоимости заимствований. Турция рассматривается как пример того, почему необходима денежная агрессия, где безудержный уровень инфляции, близкий к 40%, вынудил президента Реджепа Тайипа Эрдогана разрешить ужесточение мер.
В Великобритании ежегодный прирост потребительских цен по-прежнему составляет более 8%, что делает ее главным кандидатом на то, почему требуется монетарная агрессия. «Инфляция все еще слишком высока, и мы должны с этим справиться», — заявил журналистам в Лондоне управляющий Банка Англии Эндрю Бейли. Смущающее внимание привлекло Бейли через день после того, как статистическое агентство страны сообщило, что основной показатель инфляции достиг 31-летнего максимума. Несмотря на то, что рынки оценивают только 40-процентную вероятность удвоения процентных ставок, британские политики подняли базовые процентные ставки до 15-летнего максимума в 5%.
Это кульминация более чем недели, когда мировые монетарные власти меняли механизмы с момента паузы Федерального резерва в прошлую среду, которая привела к возобновлению ужесточения уже в следующем месяце. «Процессу снижения инфляции до 2% предстоит пройти долгий путь», — заявил Пауэлл Комитету по финансовым услугам Палаты представителей на прошлой неделе. Европейский центральный банк также спрогнозировал повышение ставок в следующий раз, при этом некоторые ястребиные политики заявили о том, что им придется продолжать повышать ставки после принятия этого решения через три месяца.
Норвегия также резко повысила прогноз своих пиковых ставок, а это означает, что для сдерживания инфляции потребуются дополнительные меры. Тем временем Швейцария, где базовая инфляция уже ниже целевого уровня в 2%, по-прежнему решила усилить контроль над экономикой, поднявшись на четверть пункта.
Несмотря на то, что центральные банки обещают дальнейшее ужесточение для сдерживания инфляции, они проявляют осторожность в отношении внезапных изменений. Центральный банк Турции, например, пообещал дальнейшее ужесточение, но предупредил, что будущие шаги должны быть постепенными и соответствовать указаниям министра финансов и министра финансов Мехмета Симсека. Однако такой подход не впечатлил рынки, которые ожидали гораздо большего повышения. Турецкая лира упала до 4. 3%, долларовые облигации страны стерли прибыль, чтобы торговаться ниже в течение дня, а стоимость обеспечения турецкого долга от дефолта с использованием кредитно-дефолтных свопов резко выросла.