Tras un desempeño mejor de lo esperado en el primer trimestre de 2024, los analistas han mejorado su pronóstico de crecimiento para la economía de China este año. Las últimas proyecciones indican una expansión del PIB del 4. 8%, acercándose al objetivo del gobierno de alrededor del 5%. Esta perspectiva positiva se atribuye en gran medida a la sólida demanda extranjera de productos manufacturados chinos y a los esfuerzos continuos para mejorar las capacidades tecnológicas.
Sin embargo, a pesar de este impulso inicial, las presiones deflacionarias persistentes continúan pesando sobre la economía. Los pronósticos sugieren que se espera que la inflación de los precios al consumidor promedie 0. 6% en 2024, por debajo de las estimaciones anteriores de 0. 8%. Por otra parte, se prevé que los precios industriales disminuyan a una tasa promedio de 0. 6%, lo que pone de relieve la persistente debilidad del gasto de los hogares, especialmente tras una desaceleración del mercado inmobiliario.
El sector inmobiliario sigue siendo una preocupación clave, y los expertos señalan su actual caída como el mayor riesgo para la trayectoria de crecimiento de China este año. Los efectos en cascada de una industria inmobiliaria en contracción se sienten en varios sectores, lo que lleva a una disminución de las expectativas sociales y de la demanda general. Los analistas enfatizan la urgente necesidad de intervención gubernamental, particularmente a través de una mayor inversión, para estabilizar y estimular la demanda en la economía.
En un momento en que los gobiernos locales están recortando el gasto debido a las crecientes presiones de deuda, el papel de Beijing a la hora de proporcionar estímulos se vuelve crucial. Si bien se han anunciado planes para aumentar el gasto del gobierno central, el ritmo de emisión de bonos gubernamentales ha sido más lento de lo previsto. Este retraso se atribuye en parte a la búsqueda de proyectos viables para asignar eficazmente los fondos recaudados el año pasado.
En respuesta a estos desafíos, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma ha completado la selección de proyectos por un total de 5. 9 billones de yuanes que califican para financiamiento especial de bonos locales. Este desarrollo prepara el escenario para la venta de 3. 9 billones de yuanes en bonos este año, lo que podría inyectar un estímulo muy necesario en la economía. Mientras los inversores esperan información de la próxima reunión del Politburó, donde se podrían discutir cambios en la política económica, todos los ojos están puestos en las estrategias de Beijing para sortear las persistentes presiones deflacionarias y apoyar el crecimiento sostenible en los próximos meses.