Après une performance meilleure que prévu au premier trimestre 2024, les analystes ont revu à la hausse leurs prévisions de croissance pour l'économie chinoise cette année. Les dernières projections indiquent une expansion du PIB de 4. 8%, ce qui se rapproche de l'objectif du gouvernement d'environ 5%. Ces perspectives positives sont largement attribuées à la forte demande étrangère pour les produits manufacturés chinois et aux efforts continus visant à faire progresser les capacités technologiques.
Cependant, malgré ce premier coup de pouce, les pressions déflationnistes persistantes continuent de peser sur l'économie. Les prévisions suggèrent que l’inflation des prix à la consommation devrait atteindre en moyenne 0. 6 % en 2024, en baisse par rapport aux estimations précédentes de 0. 8%. En revanche, les prix industriels devraient baisser à un rythme moyen de 0. 6%, soulignant la faiblesse persistante des dépenses des ménages, notamment suite au ralentissement du marché immobilier.
Le secteur immobilier reste une préoccupation majeure, les experts pointant son ralentissement actuel comme le plus grand risque pour la trajectoire de croissance de la Chine cette année. Les effets en cascade d’un secteur immobilier en contraction se font sentir dans divers secteurs, entraînant une diminution des attentes sociales et de la demande globale. Les analystes soulignent le besoin urgent d'une intervention gouvernementale, notamment par une augmentation des investissements, pour stabiliser et stimuler la demande dans l'économie.
À l'heure où les gouvernements locaux réduisent leurs dépenses en raison de la pression croissante de la dette, le rôle de Pékin en matière de relance devient crucial. Même si des projets d'augmentation des dépenses du gouvernement central ont été annoncés, le rythme des émissions d'obligations d'État a été plus lent que prévu. Ce retard est en partie attribué à la recherche de projets viables pour allouer efficacement les fonds récoltés l'année dernière.
En réponse à ces défis, la Commission nationale du développement et de la réforme a achevé la sélection de 5 projets. 9 000 milliards de yuans éligibles à un financement spécial en obligations locales. Ce développement ouvre la voie à la vente de 3. 9 000 milliards de yuans en obligations cette année, injectant potentiellement une relance indispensable à l’économie. Alors que les investisseurs attendent les résultats de la prochaine réunion du Politburo, au cours de laquelle les changements de politique économique pourraient être discutés, tous les regards sont tournés vers les stratégies de Pékin pour faire face aux pressions déflationnistes persistantes et soutenir une croissance durable dans les mois à venir.