Cuando el presidente de Turquía, Recep Tayyip Erdogan, recurrió a políticas económicas poco ortodoxas que se basaban en tasas de interés ultra bajas, las instituciones estatales tuvieron que intervenir constantemente para apuntalar la vacilante lira, lo que provocó el agotamiento de las reservas de moneda extranjera, un pico inflacionario y una El mercado esperaba una depreciación significativa tras la reelección de Erdogan el 28 de mayo, ya que los inversores apostaban a que estas políticas eran insostenibles.
La lira turca se ha debilitado más de un 13 % frente al dólar desde las elecciones y, según se informa, los bancos estatales han detenido las ventas de dólares para defenderla. Si bien el debilitamiento de la lira indica un posible giro hacia las políticas económicas convencionales, plantea preocupaciones sobre las elevadas presiones inflacionarias antes de las elecciones locales del próximo año.
El nombramiento del ex estratega de Merrill Lynch Mehmet Simsek como nuevo ministro del Tesoro y Finanzas en la administración de Erdogan ha intensificado las expectativas de un cambio hacia políticas ortodoxas y la determinación del mercado del valor justo de los activos turcos. El principal índice bursátil de Turquía subió 3. 1% el miércoles, extendiendo las ganancias desde la votación al 21%, lo que indica confianza en el cambio de política.
Mientras que la lira turca se desplomó a un mínimo histórico, los bonos en dólares turcos ampliaron sus ganancias y los inversores redujeron el diferencial de rendimiento entre la deuda en dólares de Turquía y los bonos del Tesoro estadounidense. La próxima reunión del banco central para fijar las tasas de interés está programada para el 22 de junio y los inversionistas anticipan una suba, impulsada por las proyecciones de un cambio en el cargo de Gobernador.
El equipo de Simsek se enfrenta a la difícil tarea de estabilizar la lira y hacer frente a la creciente inflación del país. Goldman Sachs ha revisado al alza su pronóstico para el par dólar-lira, y el banco espera que la lira se deprecie a 28 por dólar en los próximos 12 meses. El mercado de opciones actualmente valora una probabilidad del 80% de que la lira caiga a 25 por dólar en los próximos tres meses, con una probabilidad de más del 60% de que llegue a 27 por dólar.