Поскольку президент Турции Реджеп Тайип Эрдоган обратился к неортодоксальной экономической политике, основанной на сверхнизких процентных ставках, государственным учреждениям пришлось постоянно вмешиваться, чтобы поддержать колеблющуюся лиру, что привело к истощению резервов иностранной валюты, всплеску инфляции и Рынок ожидал значительного снижения курса после переизбрания Эрдогана 28 мая, поскольку инвесторы сделали ставку на то, что эта политика была неустойчивой.
С момента выборов турецкая лира ослабла более чем на 13% по отношению к доллару, и, как сообщается, государственные банки приостановили продажу долларов, чтобы защитить ее. В то время как ослабление лиры указывает на возможный поворот к традиционной экономической политике, это вызывает опасения по поводу повышенного инфляционного давления в преддверии местных выборов в следующем году.
Назначение бывшего стратега Merrill Lynch Мехмета Симсека новым министром финансов и казначейства в администрации Эрдогана усилило ожидания перехода к ортодоксальной политике и рыночному определению справедливой стоимости турецких активов. Основной фондовый индекс Турции вырос на 3. 1% в среду, увеличив рост с момента голосования до 21%, что свидетельствует об уверенности в изменении политики.
В то время как курс турецкой лиры упал до рекордно низкого уровня, турецкие долларовые облигации продолжили рост, а инвесторы сократили спрэд доходности между долларовым долгом Турции и казначейскими облигациями США. Следующее заседание центрального банка, на котором будут установлены процентные ставки, запланировано на 22 июня, и инвесторы ожидают их повышения в связи с прогнозами смены поста управляющего.
Перед командой Симсека стоит сложная задача по стабилизации курса лиры и борьбе с растущей инфляцией в стране. Goldman Sachs пересмотрел свой прогноз по паре доллар-лира в сторону повышения, при этом банк ожидает обесценивания лиры до 28 за доллар в следующие 12 месяцев. Рынок опционов в настоящее время оценивает 80-процентную вероятность того, что лира упадет до 25 лир за доллар в течение следующих трех месяцев, с более чем 60-процентной вероятностью того, что она достигнет 27 лир за доллар.