När Turkiets president Recep Tayyip Erdogan vände sig mot en oortodox ekonomisk politik som förlitade sig på ultralåga räntor, var statliga institutioner tvungna att ständigt ingripa för att stödja den vaclande liran, vilket ledde till uttömda valutareserver, en inflationspik och en Marknaden förväntade sig en betydande depreciering efter omvalet av Erdogan den 28 maj, eftersom investerare satsade på att dessa policyer var ohållbara.
Den turkiska liran har försvagats med mer än 13 % mot dollarn sedan valet, och statliga banker har enligt uppgift stoppat dollarförsäljningen för att försvara den. Medan den försvagade liran indikerar en möjlig vändning mot konventionell ekonomisk politik, väcker den oro för ett förhöjt inflationstryck inför lokala val nästa år.
Utnämningen av den tidigare Merrill Lynch-strategen Mehmet Simsek till ny finans- och finansminister i Erdogans administration har intensifierat förväntningarna på en förändring mot ortodox policy och marknadsbestämning av verkligt värde för turkiska tillgångar. Turkiets viktigaste aktieindex steg 3. 1 % på onsdagen, vilket utökade uppgångarna sedan omröstningen till 21 %, vilket indikerar förtroende för den politiska förändringen.
Medan den turkiska liran sjönk till en rekordlåg nivå, ökade turkiska dollarobligationer uppgångar, med investerare som minskade avkastningsskillnaden mellan Turkiets dollarskuld och amerikanska statsobligationer. Centralbankens nästa möte för att fastställa räntor är planerat till den 22 juni, och investerare förväntar sig en höjning, driven av prognoser om en förändring på posten som guvernör.
Simseks team står inför en utmanande uppgift att stabilisera liran och ta itu med landets ökande inflation. Goldman Sachs har reviderat sin prognos för dollar-lira-paret högre, där banken förväntar sig att liran kommer att deprecieras till 28 per dollar under de kommande 12 månaderna. Optionsmarknaden prissätter för närvarande en 80% chans att liran faller till 25 per dollar inom de kommande tre månaderna, med en mer än 60% chans att den når 27 per dollar.