Wil, Gotshal & Manges LLP заң фирмасының жақында жасаған есебіне сәйкес Еуропадағы жылжымайтын мүлік секторы аймақтағы ең қиын сала ретінде назар аударды. 3 750-ден астам листингілік еуропалық компаниялардың деректерін талдаған зерттеу өтімділік мәселелерінің жоғарылауы, жұмсақ инвестициялық көрсеткіштер және рентабельділіктің төмендеуі сияқты факторларға байланысты нарықтың өсу қысымына тап болғанын атап өтті.
Жылжымайтын мүлік секторындағы күйзелістің негізгі факторларының бірі қарызға қызмет көрсету шығындарының өсуіне әкелген пайыздық мөлшерлемелердің өсуі болып табылады. Сонымен қатар, офистік үй-жайларға сұраныстың төмендеуі байқалды, бұл саланың алдында тұрған қиындықтарды одан әрі күшейтті. Осы факторлардың бірігуі нарықта қарқынды қысым жасауда және риэлторлық компаниялар үшін айтарлықтай қиындықтар туғызуда.
Есепте жылжымайтын мүлік секторынан басқа бөлшек сауда және тұтыну тауарлары секторындағы күйзеліс анықталды. Өмір сүру құнының дағдарысы тұтынушылардың шығындарын азайтып, бөлшек сауда саласының құлдырауына әкелді. Тұтынушылардың белбеуін қатайтуымен, бұл сектордағы бизнес елеулі қиындықтар мен қаржылық қиындықтарды бастан кешіруде.
Сонымен қатар, еуропалық қаржылық қызметтер секторындағы дағдарыс деңгейі 2020 жылдың қазан айынан бері ең жоғары деңгейге жетті. Нарық негіздерінің нашарлауы бұл өсудің негізгі драйвері болды. Силикон алқабының банкінің күйреуі және Бірінші Республиканың мәжбүрлеп сатылуы сияқты соңғы оқиғалар саладағы жұқтыру қаупіне қатысты алаңдаушылық туғызды. Зерттеу қазіргі уақытта тәуекелдер қамтылғанымен, қаржылық қызметтер секторына қатысты инвесторлардың алаңдаушылығы әлі де бар екенін атап өтті.
Ең күйзеліске ұшыраған аймақтардың ішінде, ең алдымен, жоғары инфляцияға байланысты Ұлыбритания тізімде бірінші орынға шықты. Инфляцияны Англия Банкінің мақсатты мөлшерлемесі 2% деңгейіне дейін төмендету әрекеттеріне қарамастан, мөлшерлеме күтілгеннен баяу төмендеді. Мамыр айында базалық инфляция 7-ге жетті. 1%. Бұл жоғары инфляция деңгейі британдық корпорациялар үшін қосымша қиындықтар туғызады және олардың күйзелістеріне ықпал етеді.
Германиялық компаниялар 2020 жылдың қарашасынан бергі деңгейлері ең жоғары деңгейге жеткен екінші ең қиын жағдайға ие болды. Бұл өсім 2023 жылдың бірінші тоқсанында рецессияға ұшыраған Германия экономикасының күтілгеннен әлсіз қалпына келуін көрсетеді.
Екінші жағынан, Франция, әсіресе өткен жылы энергетикалық дағдарыс кезінде төтенше мемлекеттік қолдаудың арқасында, орташа деңгейден төмен күйзеліс деңгейіне ие болды. Дегенмен, бұл қолдау алынып тасталғандықтан, жүйедегі жарықтар анағұрлым айқын болады деп күтілуде.
Алға қарай есептегенде, дағдарысқа ұшыраған компаниялардағы қайта құрылымдау өтімділік мәселелерінен гөрі өтеу мерзімі келген қарыздардан туындайды деп болжайды. Капитал құрылымдары икемді болып саналады, сондықтан қарыздың жаңа құнын ескере отырып, бизнес-жоспарға сәйкес қайта қаржыландыру мүмкіндігі негізгі міндет болып табылады. Зерттеудің болжауынша, осы шарттарда қайта қаржыландыруға қабілетсіз компаниялар ақша ағыны қиындықтарына тап болуы мүмкін, бұл қайта құрылымдау шараларына әкелуі мүмкін.
Қорытындылай келе, еуропалық жылжымайтын мүлік секторындағы күйзеліс өтімділік қысымының жоғарылауы, жұмсақ инвестициялық көрсеткіштер және қысқартылған табыстылықтан туындайтын қиындықтарды көрсетеді. Бөлшек сауда және тұтыну тауарлары секторы да өмір сүру құны дағдарысына байланысты қиындықтарға тап болды. Қаржы қызметтері секторы нарық негіздерінің нашарлауына байланысты дағдарыс деңгейлерінің күрт өсуін бастан өткерді. Ұлыбританияның тұрақты жоғары инфляциясы оны ең қиын аймаққа айналдырады, одан кейін Германия. Үкімет қолдауын алып тастағандықтан, Франция қиыншылыққа тап болады деп күтілуде. Алға жылжу, қарызды өтеу және қайта қаржыландыру қиындықтары дағдарысқа ұшыраған компаниялардағы қайта құрылымдау қызметінің негізгі драйверлері болуы мүмкін.