Банки Италии сталкиваются с последствиями попыток премьер-министра Джорджии Мелони угодить более популистским элементам в ее правой коалиции. Недавнее соглашение между Мелони и заместителем премьер-министра Маттео Сальвини, которое включало неожиданный 40-процентный налог на доходы банков, вызвало шок на рынках. Это решение было принято во время ужина между Мелони и Сальвини, где они обсуждали налог на стейк Фиорентина и вино Кьянти на тосканском побережье.
К сожалению, это решение в последнюю минуту означало, что политика была объявлена Сальвини без надлежащего планирования и была полна лазеек. В результате чиновники министерства финансов потратили следующие дни, пытаясь выяснить, как ввести налог и успокоить инвесторов, поскольку акции банков резко упали. Постоянные изменения и отсутствие ясности в отношении сбора привели к тому, что около 10 миллиардов долларов было вычеркнуто из рыночной стоимости банков, прежде чем акции начали медленно восстанавливаться.
Только в среду днем, после нескольких дней неразберихи, Мелони наконец обратился к этому вопросу. В видео на Facebook она оправдывала налог, указывая на поведение банков и ставя под сомнение эффективность повышения процентных ставок Европейским центральным банком. Она утверждала, что банки получают рекордную прибыль, не передавая выгоды потребителям, отсюда и необходимость государственного вмешательства в виде налогов.
Однако это неожиданное и плохо оформленное налоговое объявление нанесло значительный ущерб репутации Италии. Карло Альберто Карневале Маффе, профессор бизнес-стратегии, описывает это как «саморазрушительный шаг», который подрывает доверие к правительству благодаря осторожному подходу к рынкам и инвесторам. Постоянное изменение деталей, связанных с налогом, только усилило чувство неопределенности и непредсказуемости для инвесторов.
Это не первый раз, когда Meloni вызывает нестабильность на рынках. В апреле она вызвала суматоху, заключив в последнюю минуту сделку с Сальвини, назначив Флавио Каттанео на должность вместо того, что она предпочла. Каждый раз Мелони молчит, позволяя рынку отреагировать и ожидая, пока буря уляжется.
Молчание Мелони и ее дистанцирование от налогового объявления можно рассматривать как стратегический шаг, направленный на то, чтобы дать Сальвини политическую победу и сохранить ее имидж рыночного деятеля. Однако считается, что она поддерживает налог, чтобы укрепить свой союз с Сальвини и обеспечить электоральную базу своей ультраправой партии «Братья Италии».
Политический ландшафт Италии изменился после смерти бывшего премьер-министра Сильвио Берлускони, в результате чего его партия Forza Italia осталась без лидера, а Мелони и Сальвини получили возможность стать доминирующими фигурами среди итальянских правых. Это еще раз подчеркивает важность для Мелони усмирения своих союзников и предотвращения любых потенциальных правительственных кризисов.
Хотя стратегия умиротворения Мелони позволила ей остаться у власти, долгосрочное влияние такой неопределенности на инвесторов остается неопределенным. До сих пор ее экономическая политика была хорошо принята, поддерживая траекторию снижения долга страны и избегая чрезмерных расходов. Однако недавнее налоговое заявление вызывает опасения и может заставить инвесторов задуматься о том, что может произойти дальше. Эта неопределенность происходит на фоне ослабления экономического роста, что только усиливает беспокойство на рынках.