בחודש מרץ, האינפלציה הספרדית התגברה כשהממשלה ביטלה בהדרגה את צעדי התמיכה שסייעו למתן את ההשפעה של עלויות האנרגיה המזנקות. הנתונים האחרונים הראו שהמחירים לצרכן עלו ב-3. 2% בהשוואה לשנה הקודמת, מעט מתחת לציפיות הכלכלנים של 3. 3%. בנוסף, אינפלציית הליבה, ללא עלויות אנרגיה ומזון נדיפות, ירדה גם היא יותר מהצפוי ל-3. 3% מ-3. 5%.
מגמה זו משקפת את המסלול הרחב יותר שנראה ברחבי גוש האירו, שבו האינפלציה מתמתנת בהדרגה. הבנק המרכזי האירופי, ששיעור האינפלציה שלו הוא 2%, צפוי לשקול להפחית את ריבית ההפקדות שלו מהשיא הנוכחי של 4% ביוני, כאשר גורמים רשמיים בפרנקפורט מתכנסים להחלטה זו.
במבט קדימה, האינפלציה בגוש האירו צפויה להיחלש עוד יותר, כאשר הערכות מצביעות על ירידה ל-2. 4% החודש. נתונים עדכניים מספרד עלולים לדחוף את האומדן הזה למטה, ואולי לרדת ל-2. 2%. הקריאה הרשמית מ-Eurostat אמורה לצאת ב-3 באפריל, כאשר הדוחות הבאים מצרפת ואיטליה צפויים לספק תובנות נוספות על דינמיקת האינפלציה של האזור.
למרות העלייה באינפלציה, השוק נותר בלתי מבוהל, עם ציפיות להורדת הריבית מה-ECB ביוני ולאחריה לפחות שתי ירידות ברבעון נוספות עד סוף השנה. האירו והאג"ח הממשלתיות האזוריות הראו תגובה יציבה לנתוני האינפלציה של ספרד, מה שהצביע על שינוי משמעותי בתחזית הריבית.
ההחלטה של ספרד להסיר בהדרגה סובסידיות, במיוחד במגזרים כמו תחבורה וחקלאות, תרמה לעליית האינפלציה. עם זאת, תמיכות מסוימות, כמו תחבורה ציבורית מוזלת, נשמרו. במבט קדימה, תחזית התיירות החזקה במדינה מצביעה על כך שלחצי המחירים צפויים להימשך ב-2024, כאשר אינפלציית השירותים תישאר גבוהה מעל 3%.
למרות האתגרים הללו, אנליסטים ב-Oxford Economics צופים כי אינפלציית הליבה תתמתן בהדרגה ל-2% בשנה הבאה, ככל שהכלכלה מסתגלת לדינמיקת השוק המתפתחת. בסך הכל, בעוד הלחצים האינפלציוניים נמשכים, ההתנתקות ההדרגתית של צעדי התמיכה הממשלתית צפויה להביא מראית עין של יציבות בסביבת התמחור בספרד ובגוש היורו הרחב.