В марте инфляция в Испании ускорилась, поскольку правительство прекратило меры поддержки, которые помогали смягчить последствия стремительного роста цен на электроэнергию. Последние данные показали, что потребительские цены выросли на 3. 2% по сравнению с предыдущим годом, что немного ниже ожиданий экономистов в 3. 3%. Кроме того, базовая инфляция, исключая волатильные цены на энергию и продукты питания, также снизилась больше, чем ожидалось, до 3. 3% от 3. 5%.
Эта тенденция отражает более широкую траекторию, наблюдаемую в еврозоне, где инфляция постепенно замедляется. Европейский центральный банк, целевой уровень инфляции которого составляет 2%, вероятно, рассмотрит возможность снижения ставки по депозитам с текущего рекордного максимума в 4% в июне, поскольку чиновники во Франкфурте сходятся в этом решении.
В перспективе инфляция в еврозоне, по прогнозам, продолжит снижаться, при этом, по оценкам, она снизится до 2. 4% в этом месяце. Недавние данные из Испании могут снизить эту оценку, потенциально упав до 2. 2%. Официальные данные Евростата должны быть опубликованы 3 апреля. Ожидается, что предстоящие отчеты из Франции и Италии дадут дополнительную информацию о динамике инфляции в регионе.
Несмотря на рост инфляции, рынок остается невозмутимым: ожидается снижение ставки ЕЦБ в июне, за которым последует как минимум еще два снижения на четверть пункта к концу года. Евро и региональные государственные облигации продемонстрировали устойчивую реакцию на данные по инфляции в Испании, что указывает на отсутствие существенного изменения прогноза ставок.
Решение Испании постепенно отменить субсидии, особенно в таких секторах, как транспорт и сельское хозяйство, способствовало росту инфляции. Тем не менее, определенные меры поддержки, такие как скидки на общественный транспорт, сохраняются. Заглядывая в будущее, хорошие перспективы туризма в стране позволяют предположить, что ценовое давление, вероятно, сохранится в 2024 году, а инфляция в сфере услуг останется выше 3%.
Несмотря на эти проблемы, аналитики Oxford Economics прогнозируют, что базовая инфляция постепенно снизится до 2% в следующем году, поскольку экономика приспосабливается к развивающейся динамике рынка. В целом, хотя инфляционное давление сохраняется, ожидается, что постепенное сворачивание мер государственной поддержки привнесет подобие стабильности в ценовую среду в Испании и в еврозоне в целом.