ドイツのインフレは 11 月に予想外に緩和し、2% の目標達成を目指す欧州中央銀行 (ECB) にとって明るいニュースとなりました。 消費者物価は２上昇した。 前年比は３％で、１０月の３％から低下し、２月を下回った。 エコノミストの推定では5%。 この減少は、エネルギーと交通費の後退に起因すると考えられます。 月間インフレ率も0低下した。 7%であり、パッケージツアーがこの減少に大きく貢献しています。
このニュースを受けてドイツ国債は上昇し、２年債利回りは７ベーシスポイント低下して２となった。 85%。 この傾向は、スペインでも同様のインフレ鈍化が報告されてから始まった。 木曜日にはフランス、イタリア、ユーロ圏全体の統計が発表される予定で、２０カ国が加盟するユーロ圏のインフレ率は２に鈍化すると予想されている。 7% – 2021年7月以来の低水準。
これらの数字はECBにとって良い前兆ではあるが、2023年の最後の政策会合に向けて準備を進める当局者らにまだ勝利宣言を促す可能性は低い。 ECBのラガルド総裁は月曜日、インフレ率が依然として高止まりしており、統計の影響により12月から物価圧力が再び高まると予想されるとの懸念を改めて表明した。 ブルームバーグ・エコノミクスも、ドイツのインフレ率は4に達する可能性があると予測している。 来月は2%。
12 月 14 日に発表される ECB の予測では、インフレ率が目標の 2% に戻る速度と持続可能性についてさらなる洞察が得られるでしょう。 これらの予測は政策当局者が来年の計画を立てるのに役立ち、投資家はすでに4月にも利下げの可能性を推測している。
ドイツ連邦銀行のヨアヒム・ネーゲル総裁は、インフレとの戦いを時期尚早に緩和しないよう警告した。 同氏は、当局者らは物価圧力が過去１年ほど急速に緩和し続けるとは想定できないと強調した。 ドイツ連邦銀行の最新の月例報告書は、ドイツのインフレ率が現在の値付近で推移すると予想されることを示唆している。 食品価格はインフレ圧力を緩和する可能性が高いが、サービスとエネルギーコストはベース効果により上昇圧力がかかり続ける可能性がある。
結論として、11 月のドイツのインフレ率の予想外の低下により、ECB の 2% 目標は達成可能になりました。 ただし、インフレがすぐに再び加速する可能性があるため、注意が必要です。 今後のECBの予測は政策当局者の来年の行動を決定する上で極めて重要であり、ドイツ連邦銀行のネーゲル総裁はインフレとの戦いを時期尚早に緩和しないよう警告している。 欧州経済の物価安定を確保するため、引き続き状況を注意深く監視していく。