В ноябре инфляция в Германии неожиданно снизилась, что стало позитивной новостью для Европейского центрального банка (ЕЦБ), который стремится достичь целевого показателя в 2%. Потребительские цены выросли в 2 раза. На 3% больше, чем год назад, по сравнению с 3% в октябре и ниже, чем 2. 5% по оценкам экономистов. Это снижение можно объяснить снижением расходов на электроэнергию и транспортные расходы. Месячный уровень инфляции также снизился на 0. 7%, при этом пакетные туры вносят значительный вклад в это снижение.
После этой новости немецкие облигации выросли: доходность по двухлетним долгам снизилась на семь базисных пунктов до 2. 85%. Тенденция началась после того, как Испания сообщила о аналогичном замедлении инфляции. Ожидается, что данные по Франции, Италии и всей еврозоне будут опубликованы в четверг, при этом инфляция в еврозоне из 20 стран, по прогнозам, снизится до 2. 7% – самый низкий уровень с июля 2021 года.
Хотя эти цифры служат хорошим предзнаменованием для ЕЦБ, они вряд ли побудят чиновников объявить о победе, пока они готовятся к своему последнему политическому совещанию в 2023 году. Президент ЕЦБ Кристин Лагард в понедельник подтвердила обеспокоенность тем, что инфляция остается устойчиво высокой и что ценовое давление, как ожидается, снова усилится с декабря из-за статистических эффектов. Bloomberg Economics также прогнозирует, что инфляция в Германии может достичь 4. 2% в следующем месяце.
Предстоящие прогнозы ЕЦБ, опубликованные 14 декабря, дадут дополнительную информацию о скорости и устойчивости инфляции, возвращающейся к желаемым 2%. Эти прогнозы помогут политикам сформировать свои планы на следующий год, поскольку инвесторы уже спекулируют на возможном снижении ставок уже в апреле.
Президент Бундесбанка Йоахим Нагель предостерег от преждевременного ослабления борьбы с инфляцией. Он подчеркнул, что чиновники не могут рассчитывать на то, что ценовое давление продолжит ослабевать так же быстро, как в прошлом году. Последний ежемесячный отчет Бундесбанка предполагает, что инфляция в Германии, как ожидается, будет колебаться около текущего значения. Хотя цены на продукты питания, вероятно, смягчат инфляционное давление, затраты на услуги и энергию могут продолжать оказывать повышательное давление из-за базовых эффектов.
В заключение, неожиданное падение инфляции в Германии в ноябре делает целевой показатель ЕЦБ в 2% вполне достижимым. Однако осторожность оправдана, поскольку инфляция может вскоре снова вырасти. Предстоящие прогнозы ЕЦБ будут иметь решающее значение для определения действий политиков на следующий год, а президент Бундесбанка Нагель предостерег от преждевременного ослабления борьбы с инфляцией. Ситуация будет по-прежнему внимательно отслеживаться, чтобы обеспечить стабильность цен в европейской экономике.