A China e o Japão estão observando ansiosamente enquanto os Estados Unidos se aproximam de um calote da dívida sem precedentes. Como os maiores investidores estrangeiros na dívida do governo dos EUA, eles detêm mais de um quarto dos US$ 7. 6 trilhões em títulos do Tesouro dos EUA mantidos por países estrangeiros, com um total combinado de US$ 2 trilhões. No início dos anos 2000, a China aumentou suas compras de títulos do Tesouro dos EUA e chegou a possuir US$ 1. 3 trilhões em 2013. No entanto, as crescentes tensões entre o governo Trump em 2019 fizeram com que Pequim reduzisse suas participações, permitindo que o Japão se tornasse o maior credor estrangeiro dos EUA.
Se o valor dos títulos do Tesouro dos EUA despencar, tanto a China quanto o Japão podem ser severamente afetados, levando a uma queda em suas reservas estrangeiras. Como resultado, eles teriam menos dinheiro para cobrir importações essenciais, pagar suas dívidas e sustentar suas moedas nacionais. No entanto, o risco real são as possíveis consequências econômicas globais e a provável recessão dos EUA que pode ocorrer após um calote, o que representaria um risco particular para a frágil recuperação econômica da China.
A queda do valor dos títulos do Tesouro dos EUA teria implicações para a economia global e os mercados financeiros que poderiam levar a uma recessão. Essa situação seria prejudicial para os setores exportadores da China e do Japão, que dependem dos EUA para sustentar suas empresas e gerar empregos. As exportações geram aproximadamente um quinto do PIB da China e fornecem emprego para aproximadamente 180 milhões de pessoas.
Apesar do aumento das tensões geopolíticas, os EUA são o principal parceiro comercial da China e o segundo maior do Japão, tornando-os vulneráveis a qualquer desaceleração econômica nos EUA que possa afetar suas exportações. O governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, expressou suas preocupações, afirmando que um calote da dívida dos EUA causaria turbulência em vários mercados, enquanto o governo chinês fechou uma série de acordos com outras nações para aumentar o uso do Yuan no comércio internacional.
No entanto, despejar apressadamente a dívida dos EUA seria autodestrutivo, pois aumentaria os valores do yuan chinês ou do iene japonês em relação ao dólar americano e prejudicaria suas exportações. Alguns analistas acreditam que um possível calote dos EUA poderia levar a China a acelerar seus esforços para criar um sistema financeiro global menos dependente do dólar. No entanto, analistas dizem que Pequim demonstrou pouca vontade de se integrar totalmente aos mercados financeiros globais, o que pode dificultar a criação de uma alternativa viável ao dólar americano. Em conclusão, tanto a China quanto o Japão precisarão esperar e torcer pelo melhor, pois têm influência limitada sobre a situação.