Kina och Japan tittar oroligt på när USA närmar sig en aldrig tidigare skådad skuldinlösen. Som de största utländska investerarna i amerikanska statsskulder har de mer än en fjärdedel av $7. 6 biljoner i amerikanska statsobligationer som innehas av utländska länder, med en sammanlagd summa på 2 biljoner dollar. I början av 2000-talet ökade Kina sina köp av amerikanska statsobligationer och nådde en topp på 1 $. 3 biljoner 2013. De eskalerande spänningarna mellan Trump-administrationen 2019 fick dock Peking att minska sina innehav, vilket gjorde att Japan blev den största utländska fordringsägaren till USA.
Om värdet på amerikanska statsobligationer skulle sjunka, kan både Kina och Japan drabbas hårt, vilket leder till en minskning av deras valutareserver. Som ett resultat skulle de ha mindre pengar för att täcka viktig import, betala sina skulder och stödja sina nationella valutor. Den verkliga risken är dock det potentiella globala ekonomiska nedfallet och den troliga recessionen i USA som kan följa ett fallissemang, vilket skulle utgöra en särskild risk för Kinas bräckliga ekonomiska återhämtning.
Det fallande värdet på amerikanska statsobligationer skulle få konsekvenser för den globala ekonomin och finansmarknaderna som kan leda till en recession. Denna situation skulle vara skadlig för Kina och Japans exportsektorer, eftersom de förlitar sig på att USA stödjer sina företag och skaffar jobb. Export genererar ungefär en femtedel av Kinas BNP och ger sysselsättning åt ungefär 180 miljoner människor.
Trots ökande geopolitiska spänningar är USA Kinas primära handelspartner och den näst största för Japan, vilket gör dem sårbara för alla ekonomiska nedgångar i USA som kan påverka deras export. Bank of Japans guvernör Kazuo Ueda har uttryckt sin oro och sagt att en amerikansk skuldinlösen skulle orsaka turbulens på olika marknader, medan den kinesiska regeringen har ingått en rad avtal med andra nationer för att öka användningen av yuan i internationell handel.
Men att hastigt dumpa amerikanska skulder skulle vara självförstörande eftersom det skulle öka värdet på den kinesiska yuanen eller japanska yenen mot den amerikanska dollarn och skada deras export. Vissa analytiker tror att ett potentiellt amerikanskt fallissemang kan få Kina att påskynda sina ansträngningar att skapa ett globalt finansiellt system som är mindre beroende av dollarn. Analytiker menar dock att Peking har visat liten iver att helt integreras med de globala finansmarknaderna, vilket kan göra det svårt att skapa ett hållbart alternativ till den amerikanska dollarn. Sammanfattningsvis kommer både Kina och Japan att behöva vänta och hoppas på det bästa eftersom de har begränsat inflytande över situationen.