Китай і Японія з тривогою спостерігають, як Сполучені Штати наближаються до безпрецедентного боргового дефолту. Будучи найбільшими іноземними інвесторами в державний борг США, вони володіють більш ніж чвертю 7 дол. 6 трильйонів цінних паперів казначейства США, що належать іноземним державам, на загальну суму 2 трильйони доларів. На початку 2000-х років Китай збільшив купівлю американських казначейських облігацій і досяг піку в володінні 1 дол. 3 трильйони в 2013 році. Однак ескалація напруженості між адміністрацією Трампа в 2019 році змусила Пекін скоротити свої активи, що дозволило Японії стати найбільшим іноземним кредитором США.
Якщо вартість казначейських облігацій США різко впаде, це може серйозно вплинути на Китай і Японію, що призведе до скорочення їхніх іноземних резервів. Як наслідок, у них буде менше грошей, щоб покривати основний імпорт, обслуговувати свої борги та підтримувати свої національні валюти. Однак реальний ризик полягає в потенційних глобальних економічних наслідках і ймовірній рецесії в США, яка може послідувати за дефолтом, що створить особливий ризик для крихкого економічного відновлення Китаю.
Падіння вартості казначейських облігацій США матиме наслідки для світової економіки та фінансових ринків, що може призвести до рецесії. Така ситуація завдасть шкоди експортним секторам Китаю та Японії, оскільки вони покладаються на підтримку США у підтримці їхніх компаній та забезпеченні робочими місцями. Експорт створює приблизно п'яту частину ВВП Китаю та забезпечує роботою приблизно 180 мільйонів людей.
Незважаючи на посилення геополітичної напруги, США є основним торговим партнером Китаю та другим за величиною для Японії, що робить їх вразливими до будь-якого економічного уповільнення в США, яке може вплинути на їхній експорт. Керівник Банку Японії Кадзуо Уеда висловив свою стурбованість, заявивши, що дефолт США за боргом спричинить потрясіння на різних ринках, тоді як уряд Китаю уклав низку угод з іншими країнами щодо збільшення використання юаня в міжнародній торгівлі.
Однак поспішний демпінг боргу США був би провалом, оскільки це підвищило б вартість китайського юаня або японської єни по відношенню до долара США та зашкодило б їх експорту. Деякі аналітики вважають, що потенційний дефолт США може підштовхнути Китай прискорити свої зусилля зі створення глобальної фінансової системи, яка буде менш залежною від долара. Однак аналітики кажуть, що Пекін не виявив великого бажання повністю інтегруватися з глобальними фінансовими ринками, що може ускладнити створення життєздатної альтернативи долару США. Підсумовуючи, і Китаю, і Японії доведеться чекати і сподіватися на краще, оскільки вони мають обмежений вплив на ситуацію.