Облигации Панамы значительно выросли после решения Верховного суда страны расчистить путь лидеру рынка Хосе Раулю Мулино для участия в предстоящих президентских выборах. Этот шаг снял серьезное беспокойство на рынках, поскольку судьи отклонили иск, направленный на дисквалификацию Мулино, который известен своей позицией в поддержку бизнеса и в настоящее время лидирует в опросах. Агентство Associated Press сообщило о принятом в последнюю минуту решении, которое было тепло встречено инвесторами, поскольку долларовые облигации Панамы лидировали в росте на развивающихся рынках. В частности, ценные бумаги со сроком погашения в 2057 году значительно подскочили до 2. 8 центов за доллар, согласно индикативным ценам, составленным Bloomberg.
Решение Верховного суда рассматривалось как неизбежное перед выборами, что вызвало «небольшое облегчение» на рынке облигаций, по словам Шивон Морден, управляющего директора по Латинской Америке с фиксированным доходом в Сантандере в Нью-Йорке. Теперь, когда ключевое препятствие устранено, ожидается, что внимание инвесторов переключится на уровень поддержки Мулино в Конгрессе. Морден подчеркнул важность политического капитала, подчеркнув, что поддержка законодательного большинства имеет решающее значение для эффективной реализации программы реформ.
Мулино, который поддерживает дружелюбного к бизнесу бывшего президента Рикардо Мартинелли, в настоящее время занимает лидирующее положение в опросах общественного мнения над своими конкурентами, включая бывшего президента Мартина Торрихоса. Попытка политических оппонентов дисквалифицировать кандидатуру Мулино основывалась на том, что он не выполнил все необходимые требования избирательного законодательства. Аналитики предупреждали, что запрет Мулино не только подорвет институциональную целостность, но и усилит политическую неопределенность в стране.
Окончательное решение Верховного суда, подкрепленное предварительным разрешением генерального прокурора и избирательного суда, обеспечило ощущение стабильности перед выборами. Несмотря на недавние волнения на рынке, вызванные опасениями по поводу экономических последствий закрытия скандального рудника Кобре Панама стоимостью 10 миллиардов долларов, одобренная кандидатура Мулино принесла инвесторам чувство уверенности.
Кредитный рейтинг Панамы был понижен до нежелательного статуса агентством Fitch Ratings в марте, сославшись на напряженную социальную среду и ожидаемое замедление роста как на факторы, которые могут помешать следующей администрации провести необходимые финансовые реформы. Хотя спреды по облигациям уже отражают восприятие рынком долга Панамы как мусорного, трейдеры будут внимательно следить за подходом новой администрации к решению финансовых проблем и стимулированию экономического роста.
На фоне обязательств большинства кандидатов подчиниться решению суда о закрытии рудника после выборов, фокус теперь смещается на результаты предстоящего голосования. Поскольку результаты, как ожидается, будут объявлены в воскресенье вечером, среднесрочные перспективы остаются сложными для реализации важных реформ, как подчеркнул Фернандо Лосада, управляющий директор Oppenheimer & Co. в Нью-Йорке.