Die jüngste Verabschiedung eines neuen Gesetzes in Israel, das die richterliche Kontrolle einschränkt und die Besorgnis über die Agenda der Regierung verstärkt, hat zu einem zunehmenden Ausverkauf auf den Märkten des Landes geführt. Aktien, Anleihen und die Währung fielen als Reaktion darauf, was die Ängste der Anleger verstärkte. Morgan Stanley hat sogar seine Empfehlung zum Kauf israelischer Auslandsanleihen zurückgezogen und verwies auf ein erhöhtes Risiko aufgrund der Gesetzesreform der Regierung. Der Schekel, die Währung Israels, erlebte eine viertägige Verlustserie gegenüber dem Dollar und schnitt im Vergleich zu anderen Währungen schlechter ab.
Die Abschaffung des Gesetzes, das es Richtern ermöglichte, Ministerentscheidungen aufzuheben, die von der rechten Koalition unter Premierminister Benjamin Netanyahu als „unvernünftig“ erachtet wurden, hat weitere Bedenken hinsichtlich der Wirtschaft des Landes hervorgerufen. Durch diesen Schritt entfällt ein wichtiges Instrument der richterlichen Kontrolle über die Entscheidungen gewählter Politiker. Die Regierung hat ihre Absicht zum Ausdruck gebracht, mit der Gesetzesüberarbeitung fortzufahren, sobald die Sommerpause vorüber ist. Kritiker argumentieren jedoch, dass eine solche Gesetzgebung die israelische Demokratie untergräbt und möglicherweise ausländische Investitionen abschrecken könnte. Bei Protesten gegen diese Veränderungen gingen Hunderttausende Menschen auf die Straße.
Premierminister Netanjahu und Finanzminister Bezalel Smotrich veröffentlichten eine gemeinsame Erklärung, um Investoren zu beruhigen. Sie betonten die Stärke der israelischen Wirtschaft und verwiesen auf Wachstum und Chancen in der Verteidigungs-, Gas- und Technologieindustrie. Allerdings hat dies wenig dazu beigetragen, die Sorgen der Marktteilnehmer und Analysten zu zerstreuen. Moody's warnte beispielsweise, dass Israels Technologiesektor, ein wichtiger Motor des Wirtschaftswachstums, in diesem Jahr bereits von einem Rückgang des Risikokapitals betroffen sei.
Moody's-Analysten haben auch Bedenken hinsichtlich der möglichen Folgen der anhaltenden politischen und sozialen Spannungen geäußert, die die Verabschiedung dieses Gesetzes verschärfen könnte. Sie befürchten negative Auswirkungen auf die Wirtschaft und Sicherheit Israels, da die Exekutive und die Legislative weniger berechenbar und eher bereit sind, erhebliche Risiken einzugehen, die die wirtschaftliche und soziale Stabilität gefährden.
Darüber hinaus betonten die Ökonomen und Strategen von Morgan Stanley die erhöhte Unsicherheit auf dem israelischen Markt und das Potenzial für eine höhere Risikoprämie, die zu einer schwächeren Währung und höheren Kreditkosten führen würde. Sie argumentierten, dass diese jüngsten Ereignisse es den Anlegern erschweren, sich eine konstruktive Meinung zu israelischen Vermögenswerten zu bilden.
Die Reaktion des Marktes auf diese Entwicklungen ist bereits erkennbar. Der Schekel ist um 1 gefallen. 4 % gegenüber dem Dollar, was die schlimmste Verlustserie seit Juni darstellt. Auch die implizite Volatilität der Währung ist stark angestiegen, was auf zunehmende Marktturbulenzen hindeutet. Die Aktienmärkte verzeichneten einen Rückgang von etwa 3 %, den stärksten Rückgang seit März. Auch die im Jahr 2033 fälligen internationalen Schulden Israels sind diese Woche gesunken, was die Bedenken der Anleger widerspiegelt.
Es wird vorhergesagt, dass die Spannungen weiter zunehmen werden, während Netanyahus Regierung mit der Gesetzesreform fortfährt, was bei anhaltenden Protesten wahrscheinlich zu erheblichen wirtschaftlichen Kosten führen wird. Die Ungewissheit über die künftige Ausrichtung Israels sorgt bei den Marktteilnehmern für Unbehagen und führt dazu, dass Risikoanlagen keinen klaren Anker haben. Nur die Zeit wird zeigen, wie sich diese Ereignisse entwickeln und welche Auswirkungen sie auf die Wirtschaft und Stabilität Israels haben werden.