De recente goedkeuring van een nieuwe wet in Israël, die gerechtelijk toezicht aan banden legt en de bezorgdheid over de agenda van de regering vergroot, heeft geleid tot een toenemende uitverkoop op de markten van het land. Aandelen, obligaties en de valuta zijn als reactie allemaal gedaald, waardoor de angst onder beleggers is toegenomen. Morgan Stanley heeft zelfs hun aanbeveling om buitenlandse obligaties van Israël te kopen ingetrokken, daarbij verwijzend naar een verhoogd risico als gevolg van de juridische herziening van de regering. De shekel, de munteenheid van Israël, heeft een verliesreeks van vier dagen ten opzichte van de dollar doorgemaakt en presteerde ondermaats in vergelijking met andere valuta's.
Het schrappen van de wet die rechters toestond ministeriële besluiten die door de rechtse coalitie onder leiding van premier Benjamin Netanyahu als "onredelijk" werden beschouwd, nietig te verklaren, heeft geleid tot verdere zorgen over de economie van het land. Deze stap verwijdert een essentieel instrument van gerechtelijk toezicht op de beslissingen van gekozen politici. De regering heeft de intentie uitgesproken om na het zomerreces door te gaan met de juridische herziening. Critici beweren echter dat dergelijke wetgeving de Israëlische democratie ondermijnt en mogelijk buitenlandse investeringen zou kunnen afschrikken. Protesten tegen deze veranderingen hebben ertoe geleid dat honderdduizenden mensen de straat op zijn gegaan.
Premier Netanyahu en minister van Financiën Bezalel Smotrich hebben een gezamenlijke verklaring uitgegeven om investeerders gerust te stellen, waarbij ze de kracht van de Israëlische economie benadrukken, daarbij verwijzend naar groei en kansen in de defensie-, gas- en technologie-industrie. Dit heeft echter weinig gedaan om de zorgen van marktdeelnemers en analisten weg te nemen. Moody's waarschuwde bijvoorbeeld dat de technologiesector van Israël, een belangrijke aanjager van economische groei, dit jaar al is getroffen door een terugval in durfkapitaal.
De analisten van Moody's hebben ook hun bezorgdheid geuit over de mogelijke gevolgen van de aanhoudende politieke en sociale spanningen die de goedkeuring van deze wet kan verergeren. Ze zijn bang voor negatieve effecten op de economie en veiligheid van Israël, aangezien de uitvoerende en wetgevende instellingen minder voorspelbaar worden en meer bereid zijn om aanzienlijke risico's te nemen die de economische en sociale stabiliteit in gevaar brengen.
Bovendien benadrukten economen en strategen van Morgan Stanley de toegenomen onzekerheid op de Israëlische markt en het potentieel voor een hogere risicopremie, wat leidt tot een zwakkere valuta en hogere financieringskosten. Ze voerden aan dat deze recente gebeurtenissen het investeerders moeilijk maken om een constructieve kijk te vormen op Israëlische activa.
De reactie van de markt op deze ontwikkelingen is al zichtbaar. De shekel is met 1 gedaald. 4% ten opzichte van de dollar, wat de slechtste verliesreeks markeert sinds juni. De impliciete volatiliteit van de valuta is ook enorm gestegen, wat wijst op toegenomen marktturbulentie. De aandelenmarkten kenden een daling van ongeveer 3%, de sterkste daling sinds maart. De internationale schuld van Israël die in 2033 vervalt, is deze week ook gedaald, als gevolg van de zorgen van investeerders.
Er wordt voorspeld dat de spanningen zullen blijven toenemen naarmate de regering van Netanyahu doorgaat met de juridische revisie, wat waarschijnlijk zal resulteren in aanzienlijke economische kosten naarmate de protesten aanhouden. De onzekerheid over de toekomstige richting van Israël veroorzaakt onrust onder marktdeelnemers, waardoor risicoactiva geen duidelijk anker hebben. Alleen de tijd zal uitwijzen hoe deze gebeurtenissen zich zullen ontvouwen en wat hun impact zal zijn op de economie en stabiliteit van Israël.