L'adoption récente d'une nouvelle loi en Israël, qui limite le contrôle judiciaire et accroît les inquiétudes concernant l'agenda du gouvernement, a conduit à une intensification de la vente sur les marchés du pays. Les actions, les obligations et la monnaie ont toutes chuté en réponse, exacerbant les craintes des investisseurs. Morgan Stanley a même fermé sa recommandation d'acheter des obligations étrangères d'Israël, invoquant un risque accru en raison de la refonte juridique du gouvernement. Le shekel, la monnaie d'Israël, a connu une séquence de quatre jours de pertes face au dollar, sous-performant par rapport aux autres devises.
L'abrogation de la loi qui permettait aux juges d'annuler des décisions ministérielles jugées "déraisonnables" par la coalition de droite dirigée par le Premier ministre Benjamin Netanyahu a suscité de nouvelles inquiétudes concernant l'économie du pays. Cette décision supprime un outil vital de contrôle judiciaire sur les décisions des politiciens élus. Le gouvernement a fait part de son intention de poursuivre sa refonte juridique une fois les vacances d'été terminées. Cependant, les critiques soutiennent qu'une telle législation sape la démocratie israélienne et pourrait potentiellement dissuader les investissements étrangers. Les protestations contre ces changements ont vu des centaines de milliers de personnes descendre dans la rue.
Le Premier ministre Netanyahu et le ministre des Finances Bezalel Smotrich ont publié une déclaration conjointe pour rassurer les investisseurs, soulignant la force de l'économie israélienne, citant la croissance et les opportunités dans les industries de la défense, du gaz et de la technologie. Cependant, cela n'a pas fait grand-chose pour apaiser les inquiétudes des acteurs du marché et des analystes. Moody's, par exemple, a averti que le secteur technologique israélien, un moteur important de la croissance économique, a déjà été touché cette année par un recul du capital-risque.
Les analystes de Moody's ont également fait part de leurs inquiétudes quant aux conséquences potentielles des tensions politiques et sociales persistantes que l'adoption de cette loi pourrait exacerber. Ils craignent des effets négatifs sur l'économie et la sécurité d'Israël, alors que les institutions exécutives et législatives deviennent moins prévisibles et plus disposées à prendre des risques importants mettant en danger la stabilité économique et sociale.
En outre, les économistes et stratèges de Morgan Stanley ont souligné l'incertitude croissante sur le marché israélien et le potentiel d'une prime de risque plus élevée, entraînant une devise plus faible et des coûts d'emprunt plus élevés. Ils ont fait valoir que ces événements récents rendent difficile pour les investisseurs de se forger une opinion constructive sur les actifs israéliens.
La réaction du marché à ces développements est déjà évidente. Le shekel a baissé de 1. 4% contre le dollar, marquant sa pire séquence de défaites depuis juin. La volatilité implicite de la devise a également augmenté, indiquant une turbulence accrue des marchés. Les marchés boursiers ont connu une baisse d'environ 3 %, la plus forte baisse depuis mars. La dette internationale d'Israël due en 2033 a également baissé cette semaine, reflétant les inquiétudes des investisseurs.
Il est prévu que les tensions continueront d'augmenter à mesure que le gouvernement de Netanyahu procédera à la refonte de la législation, ce qui entraînera probablement des coûts économiques importants alors que les manifestations persistent. L'incertitude entourant l'orientation future d'Israël provoque un malaise parmi les acteurs du marché, laissant les actifs à risque sans ancrage clair. Seul le temps dira comment ces événements se dérouleront et leur impact sur l'économie et la stabilité d'Israël.