La recente approvazione di una nuova legge in Israele, che limita il controllo giudiziario e aumenta le preoccupazioni sull'agenda del governo, ha portato a un aumento delle vendite nei mercati del paese. Azioni, obbligazioni e valuta sono tutte crollate in risposta, esacerbando i timori tra gli investitori. Morgan Stanley ha persino chiuso la raccomandazione di acquistare obbligazioni estere di Israele, citando l'aumento del rischio dovuto alla revisione legale del governo. Lo shekel, la valuta israeliana, ha registrato una serie di perdite di quattro giorni contro il dollaro, sottoperformando rispetto ad altre valute.
L'abolizione della legge che consentiva ai giudici di annullare le decisioni ministeriali ritenute "irragionevoli" dalla coalizione di destra guidata dal primo ministro Benjamin Netanyahu ha sollevato ulteriori preoccupazioni sull'economia del Paese. Questa mossa rimuove uno strumento vitale di controllo giudiziario sulle decisioni dei politici eletti. Il governo ha espresso l'intenzione di continuare con la revisione legale una volta terminata la pausa estiva. Tuttavia, i critici sostengono che tale legislazione mina la democrazia di Israele e potrebbe potenzialmente scoraggiare gli investimenti stranieri. Le proteste contro questi cambiamenti hanno visto scendere in piazza centinaia di migliaia di persone.
Il primo ministro Netanyahu e il ministro delle finanze Bezalel Smotrich hanno rilasciato una dichiarazione congiunta per rassicurare gli investitori, sottolineando la forza dell'economia israeliana, citando la crescita e le opportunità nei settori della difesa, del gas e della tecnologia. Tuttavia, ciò ha fatto ben poco per sedare le preoccupazioni dei partecipanti al mercato e degli analisti. Moody's, ad esempio, ha avvertito che il settore tecnologico israeliano, un motore significativo della crescita economica, è già stato colpito quest'anno da un calo del capitale di rischio.
Gli analisti di Moody's hanno anche espresso preoccupazione per le potenziali conseguenze delle tensioni politiche e sociali in corso che l'approvazione di questa legge potrebbe esacerbare. Temono effetti negativi sull'economia e sulla sicurezza di Israele, poiché le istituzioni esecutive e legislative diventano meno prevedibili e più disposte ad assumersi rischi significativi mettendo in pericolo la stabilità economica e sociale.
Inoltre, gli economisti e gli strateghi di Morgan Stanley hanno evidenziato la maggiore incertezza nel mercato israeliano e il potenziale per un premio di rischio più elevato, che porta a una valuta più debole e costi di prestito più elevati. Hanno sostenuto che questi recenti eventi rendono difficile per gli investitori formarsi una visione costruttiva sulle attività israeliane.
La reazione del mercato a questi sviluppi è già evidente. Lo shekel è sceso di 1. 4% contro il dollaro, segnando la sua peggiore serie di perdite da giugno. Anche la volatilità implicita della valuta è aumentata, indicando una maggiore turbolenza del mercato. I mercati azionari hanno registrato un calo di circa il 3%, il calo più netto da marzo. Anche il debito internazionale di Israele in scadenza nel 2033 è diminuito questa settimana, riflettendo le preoccupazioni degli investitori.
Si prevede che le tensioni continueranno ad aumentare man mano che il governo di Netanyahu procede con la revisione legale, probabilmente con conseguenti costi economici significativi man mano che le proteste persistono. L'incertezza che circonda la direzione futura di Israele sta causando disagio tra i partecipanti al mercato, lasciando gli asset rischiosi senza un chiaro ancoraggio. Solo il tempo dirà come si svolgeranno questi eventi e il loro impatto sull'economia e sulla stabilità di Israele.