Le ratio dette/PIB du Royaume-Uni a dépassé 100 % pour la première fois depuis 1961, principalement en raison de l'inflation et de la flambée des taux d'intérêt. Cette évolution vient comme un revers à la promesse du Premier ministre Rishi Sunak de réduire la dette du pays, et atténue également les espoirs de réductions d'impôts majeures à l'approche des élections générales prévues l'année prochaine. Les économistes du secteur privé et l'OBR (Office for Budget Responsibility), qui estimaient que les recettes dépasseraient les dépenses dans une moindre mesure, ont été pris par surprise alors que le Trésor dépensait un excédent de 20 milliards de livres (25 dollars). 5 milliards) en mai. Pour les deux premiers mois de l'exercice, le déficit budgétaire du Trésor a atteint 42 £. 9 milliards, plus du double de la même période l'an dernier et 2 £. 1 milliard de plus que les estimations de l'OBR.
Les finances du gouvernement britannique font actuellement obstacle à la volonté du Parti conservateur d'importantes baisses d'impôts, que plusieurs membres jugent indispensables pour éviter une défaite aux prochaines élections législatives. Ce point de vue est soutenu par des sondages d'opinion qui montrent que les conservateurs accusent constamment un retard à deux chiffres sur le parti travailliste de l'opposition. L'Office for National Statistics a révélé que les facteurs qui ont contribué au dépassement du seuil d'endettement ont été causés par la crise de l'inflation, qui a conduit la Banque d'Angleterre à relever les taux d'intérêt d'un minimum de 0. 1% à 4. 5% depuis fin 2021.
L'indexation des prestations sur l'inflation a contribué 2 £ supplémentaires. 9 milliards aux dépenses sociales, tandis que le soutien aux factures d'énergie des ménages en mai coûtait 3 £. 6 milliards. Le règlement du National Health Service (NHS) a entraîné une augmentation des coûts salariaux, avec des coûts de 3 £ en mai. 4 milliards de plus que l'année précédente. Les frais de service de la dette, qui ont augmenté en raison de la flambée de l'inflation, étaient légèrement inférieurs à ceux d'il y a un an, à 7 £. 7 milliards, mais toujours supérieur à ce que l'OBR avait projeté. De plus, les données de mai ont révélé que les dépenses étaient supérieures aux prévisions, tandis que les recettes étaient légèrement inférieures.
Selon le club EY ITEM, les emprunts devraient être d'environ 20 milliards de livres de plus que l'estimation de l'OBR de 132 milliards de livres cette année. Si les taux du marché continuent d'augmenter, le gouvernement est susceptible de "violer ses politiques budgétaires", a expliqué l'organisme de prévision. Le budget de mars du gouvernement n'autorisait que 6 £. 5 milliards de marge contre la règle selon laquelle la dette publique doit diminuer en pourcentage du PIB d'ici la fin de sa cinquième année de prévision. Les coûts d'emprunt augmentent d'environ 20 milliards de livres sterling pour chaque augmentation d'un point de pourcentage, et les projections actuelles des taux du marché sont supérieures d'environ 1 % à celles de mars.
Le chancelier de l'Échiquier Jeremy Hunt a souligné qu'il serait injuste que les générations futures se retrouvent avec une dette qu'elles ne pourraient pas rembourser, ajoutant que le gouvernement avait pris des "décisions difficiles mais nécessaires" pour équilibrer le budget Ruth Gregory, économiste en chef adjointe du Royaume-Uni chez Capital Economics, a affirmé que ces chiffres soulevaient des doutes quant à la capacité de la chancelière à offrir des réductions d'impôts importantes avant les prochaines élections générales tout en respectant les directives budgétaires. Toute réduction d'impôt significative pourrait être "modeste ou rapidement annulée", a-t-elle averti.
Martin Beck, conseiller économique en chef du club EY ITEM, prédit qu'un gouvernement conservateur augmenterait l'austérité dans les années suivant l'élection, qui doit avoir lieu d'ici janvier 2025 au plus tard. Il a prédit que la chancelière réagirait en imposant des réductions supplémentaires des dépenses post-électorales, ajoutant à une compression des dépenses déjà difficile. En conséquence, il est peu probable que la trajectoire réelle de la politique budgétaire à moyen terme émerge avant les élections, a-t-il conclu.