Stosunek zadłużenia Wielkiej Brytanii do PKB przekroczył 100% po raz pierwszy od 1961 r., głównie z powodu inflacji i gwałtownie rosnących stóp procentowych. Rozwój ten jest porażką obietnicy premiera Rishi Sunaka dotyczącej obniżenia długu kraju, a także osłabia nadzieje na poważne obniżki podatków w okresie poprzedzającym przewidywane wybory parlamentarne w przyszłym roku. Ekonomiści sektora prywatnego i OBR (Biuro Odpowiedzialności Budżetowej), którzy oszacowali, że dochody przekroczą wydatki o mniejszą marżę, byli zaskoczeni, gdy Skarb Państwa wydał ponad 20 miliardów funtów (25 dolarów. 5 mld) w maju. Przez pierwsze dwa miesiące roku fiskalnego deficyt budżetowy Skarbu Państwa wyniósł 42 funty. 9 miliardów, ponad dwukrotnie więcej niż w tym samym okresie ubiegłego roku i 2 GBP. 1 mld więcej niż szacował OBR.
Finanse brytyjskiego rządu stoją obecnie na przeszkodzie dążeniu Partii Konserwatywnej do znacznych obniżek podatków, które kilku członków uważa za niezbędne, aby uniknąć porażki w następnych wyborach powszechnych. Pogląd ten potwierdzają sondaże, które pokazują, że torysi konsekwentnie pozostają w tyle za opozycyjną Partią Pracy o dwie cyfry. Urząd Statystyk Narodowych ujawnił, że czynniki, które przyczyniły się do przekroczenia progu zadłużenia, były spowodowane kryzysem inflacyjnym, który skłonił Bank Anglii do podniesienia stóp procentowych z niskiego poziomu 0. 1% do 4. 5% od końca 2021 r.
Indeksowanie świadczeń przyniosło dodatkowe 2 GBP. 9 miliardów na wydatki socjalne, podczas gdy wsparcie rachunków za energię dla gospodarstw domowych w maju kosztowało 3 funty. 6 miliardów. Ugoda National Health Service (NHS) doprowadziła do wyższych kosztów płac, z kosztami za maj 3 GBP. 4 mld więcej niż rok wcześniej. Koszty obsługi długu, które wzrosły w wyniku gwałtownej inflacji, były nieco niższe niż rok temu i wyniosły 7 funtów. 7 miliardów, ale wciąż więcej niż przewidywał OBR. Dodatkowo dane za maj pokazały, że wydatki były większe niż przewidywano, a wpływy nieco niższe.
Według EY ITEM Club pożyczki mają wynieść około 20 miliardów funtów więcej niż szacunki OBR na 132 miliardy funtów w tym roku. Jeśli stopy rynkowe będą nadal rosły, rząd prawdopodobnie „naruszy swoją politykę fiskalną” – wyjaśnił organ prognostyczny. Marcowy budżet rządu przewidywał tylko 6 funtów. 5 miliardów rezerw wbrew zasadzie, że dług publiczny musi się zmniejszyć jako procent PKB do końca piątego roku prognozy. Koszty finansowania zewnętrznego rosną o około 20 miliardów funtów za każdy punkt procentowy wzrostu, a obecne prognozy stóp rynkowych są o około 1% wyższe niż w marcu.
Kanclerz skarbu Jeremy Hunt podkreślił, że pozostawienie przyszłych pokoleń z długiem, którego nie będą w stanie spłacić, byłoby niesprawiedliwe, dodając, że rząd podjął „trudne, ale konieczne decyzje” w celu zrównoważenia budżetu Ruth Gregory, zastępca głównego ekonomisty Wielkiej Brytanii w Capital Economics, stwierdziła, że liczby te budzą wątpliwości co do zdolności kanclerza do zaoferowania znacznych obniżek podatków przed następnymi wyborami powszechnymi, przy jednoczesnym przestrzeganiu wytycznych fiskalnych. Ostrzegła, że każda znacząca obniżka podatków może zostać „skromna lub szybko cofnięta”.
Martin Beck, główny doradca ekonomiczny EY ITEM Club, przewiduje, że konserwatywny rząd zwiększy oszczędności w latach następujących po wyborach, co musi nastąpić najpóźniej w styczniu 2025 roku. Przewidział, że kanclerz zareaguje, wprowadzając dodatkowe powyborcze cięcia wydatków, zwiększając i tak już trudne ograniczenie wydatków. W rezultacie, rzeczywista średniookresowa ścieżka polityki fiskalnej nie pojawi się przed wyborami – podsumował.