Il rapporto debito/PIL del Regno Unito ha superato il 100% per la prima volta dal 1961, principalmente a causa dell'inflazione e dell'aumento dei tassi di interesse. Questo sviluppo rappresenta una battuta d'arresto per la promessa del primo ministro Rishi Sunak di ridurre il debito del paese e smorza anche le speranze di importanti tagli fiscali in vista delle elezioni generali previste per il prossimo anno. Gli economisti del settore privato e l'OBR (Office for Budget Responsibility), che hanno stimato che le entrate supererebbero le spese di un margine minore, sono stati colti di sorpresa quando il Tesoro ha speso un eccesso di £ 20 miliardi ($ 25. 5 miliardi) a maggio. Per i primi due mesi dell'anno fiscale, il deficit di bilancio del Tesoro ha raggiunto le 42 sterline. 9 miliardi, più del doppio rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso e £2. 1 miliardo in più rispetto alle stime di OBR.
Le finanze del governo britannico attualmente ostacolano il desiderio del partito conservatore di tagli fiscali significativi, che diversi membri ritengono essenziali per evitare una sconfitta alle prossime elezioni generali. Questo punto di vista è supportato da sondaggi d'opinione che mostrano che i conservatori sono costantemente in ritardo rispetto al partito laburista di opposizione a due cifre. L'Office for National Statistics ha rivelato che i fattori che hanno contribuito al superamento della soglia del debito sono stati causati dalla crisi dell'inflazione, che ha portato la Banca d'Inghilterra ad alzare i tassi di interesse da un minimo di 0. 1% a 4. 5% dalla fine del 2021.
L'indicizzazione all'inflazione dei benefici ha contribuito con ulteriori £ 2. 9 miliardi alla spesa assistenziale, mentre il sostegno alle bollette energetiche delle famiglie a maggio è costato 3 sterline. 6 miliardi. L'accordo del Servizio Sanitario Nazionale (NHS) ha portato a costi salariali più elevati, con costi per maggio di £ 3. 4 miliardi in più rispetto all'anno precedente. I costi per il servizio del debito, che sono aumentati a causa dell'aumento dell'inflazione, erano leggermente inferiori rispetto a un anno fa a 7 sterline. 7 miliardi, ma comunque superiore a quanto previsto dall'OBR. Inoltre, i dati di maggio hanno rivelato che la spesa è stata maggiore del previsto, mentre le entrate sono state leggermente inferiori.
Secondo l'EY ITEM Club, il prestito dovrebbe essere di circa 20 miliardi di sterline in più rispetto alla stima dell'OBR di 132 miliardi di sterline quest'anno. Se i tassi di mercato continuano a salire, è probabile che il governo "violi le sue politiche fiscali", ha spiegato l'organismo di previsione. Il budget di marzo del governo prevedeva solo £ 6. 5 miliardi di headroom contro la regola che il debito pubblico deve diminuire in percentuale del Pil entro la fine del suo quinto anno di previsione. I costi di prestito aumentano di circa 20 miliardi di sterline per ogni punto percentuale di aumento e le attuali proiezioni sui tassi di mercato sono superiori di circa l'1% rispetto a marzo.
Il Cancelliere dello Scacchiere Jeremy Hunt ha sottolineato che sarebbe ingiusto per le generazioni future essere lasciate con debiti, che non potrebbero ripagare, aggiungendo che il governo ha preso "decisioni difficili ma necessarie" per pareggiare il bilancio Ruth Gregory, vice capo economista britannico presso Capital Economics, ha affermato che queste cifre hanno sollevato dubbi sulla capacità del cancelliere di offrire riduzioni fiscali significative prima delle prossime elezioni generali pur rispettando le linee guida fiscali. Qualsiasi taglio fiscale significativo potrebbe essere "modesto o rapidamente annullato", ha avvertito.
Martin Beck, capo consigliere economico dell'EY ITEM Club, prevede che un governo conservatore aumenterebbe l'austerità negli anni successivi alle elezioni, che devono avvenire al più tardi entro gennaio 2025. Ha predetto che il Cancelliere avrebbe reagito imponendo ulteriori tagli alla spesa post-elettorale, aggiungendosi a una già difficile contrazione della spesa. Di conseguenza, è improbabile che l'effettivo percorso della politica fiscale a medio termine emerga prima delle elezioni, ha concluso.