Le secteur manufacturier chinois a connu une nouvelle contraction en octobre, soulignant la nécessité d'un soutien politique plus fort pour stimuler la croissance économique du pays. L'indice officiel des directeurs d'achat (PMI) dans le secteur manufacturier est tombé à 49. 5 en octobre, manquant les attentes de 50. 2, selon le Bureau national des statistiques (BES). L'indice PMI non manufacturier, qui couvre les secteurs des services et de la construction, est également tombé à 50. 6, le niveau le plus bas depuis la levée des restrictions liées au Covid-19 en décembre 2022.
La contraction du secteur manufacturier reflète non seulement l'impact des vacances de la Golden Week en octobre, mais souligne également la fragilité de l'économie chinoise. Le pays est confronté à de nombreux défis, notamment la faiblesse des dépenses de consommation, l’aggravation de la crise immobilière et la faiblesse de la demande mondiale.
Le secteur manufacturier, qui constitue 28 % du PIB du pays, s'est contracté pendant cinq mois consécutifs avant de finalement reprendre sa croissance en septembre. Cette expansion avait fait naître l'espoir que l'économie avait touché le point bas, mais la baisse inattendue de l'indice PMI manufacturier d'octobre suggère un chemin semé d'embûches vers la reprise en raison de la faiblesse de la demande intérieure.
L'enquête du NBS a révélé une baisse des nouvelles commandes d'usines en octobre, indiquant une baisse de la demande. De plus, le sous-indice de l’emploi a également chuté, ce qui implique que les usines embauchent moins de travailleurs. La baisse de l'indice PMI non manufacturier suggère en outre que la demande refoulée de voyages et de rassemblements a diminué rapidement après les vacances de la Golden Week.
Dans l’ensemble, la faiblesse des chiffres PMI renforce la nécessité d’un soutien plus fort en matière de politique budgétaire. Pour stimuler l’économie, Pékin a récemment mis en place diverses mesures de relance. Il s'agit notamment de l'approbation d'une émission d'obligations souveraines d'un montant de 1 000 milliards de yuans (137 milliards de dollars) pour des projets d'infrastructure dans les zones touchées par la catastrophe, ainsi que de l'assouplissement des mesures immobilières dans plusieurs villes pour encourager l'achat de logements.
La réunion de politique financière du président Xi Jinping, la première depuis six ans, est actuellement en cours pour discuter des moyens de stimuler la croissance et de résoudre les risques financiers, tels que l'endettement croissant des gouvernements locaux. Les analystes s'attendent à une combinaison de politiques budgétaires proactives et de politiques monétaires accommodantes, y compris une réduction de 50 points de base du taux de réserves obligatoires, ce qui pourrait en injecter 1. 2 000 milliards de yuans (164 milliards de dollars) dans le système financier.
En conclusion, le secteur manufacturier chinois s'est contracté en octobre dans un contexte de faible demande, signalant la nécessité d'un soutien politique plus fort. La baisse des chiffres du PMI souligne les défis auxquels est confrontée la deuxième économie mondiale et souligne l’importance des mesures de relance budgétaire pour relancer la croissance.