מגזר הייצור בסין חווה התכווצות נוספת באוקטובר, והדגיש את הצורך בתמיכה מדיניות חזקה יותר כדי להגביר את הצמיחה הכלכלית של המדינה. מדד מנהלי הרכש הרשמי של הייצור (PMI) ירד ל-49. 5 באוקטובר, חסר ציפיות של 50. 2, על פי הלשכה הלאומית לסטטיסטיקה (NBS). גם מדד ה-PMI שאינו לייצור, המכסה תעשיות שירותים ובנייה, ירד ל-50. 6, הרמה הנמוכה ביותר מאז הוסרו הגבלות קוביד-19 בדצמבר 2022.
ההתכווצות במגזר הייצור לא רק משקפת את ההשפעה של חופשת שבוע הזהב באוקטובר, אלא גם מדגישה את השבריריות של כלכלת סין. המדינה מתמודדת עם אתגרים רבים, כולל הוצאה צרכנית חלשה, משבר נכסים מעמיק וביקוש עולמי מאופק.
מגזר הייצור, המהווה 28% מהתמ"ג של המדינה, התכווץ במשך חמישה חודשים רצופים לפני שהתרחב סופית בספטמבר. התרחבות זו עוררה תקוות שהכלכלה הגיעה לשיא, אך הירידה הבלתי צפויה ב-PMI של הייצור של אוקטובר מעידה על דרך משובשת להתאוששות עקב ביקוש מקומי חלש.
סקר NBS חשף ירידה בהזמנות חדשות למפעלים באוקטובר, מה שמעיד על ירידה בביקוש. בנוסף, גם תת מדד התעסוקה ירד, מה שמרמז שמפעלים מגייסים פחות עובדים. הירידה ב-PMI של חוץ-ייצור מעידה עוד על כך שהביקוש העצור לנסיעות והתכנסויות פחת במהירות לאחר חופשת שבוע הזהב.
בסך הכל, נתוני ה-PMI החלשים מחזקים את הצורך בתמיכה חזקה יותר במדיניות הפיסקלית. כדי להמריץ את הכלכלה, בייג'ין יישמה לאחרונה אמצעי תמריץ שונים. אלה כוללים אישור הנפקת אג"ח של 1 טריליון יואן (137 מיליארד דולר) עבור פרויקטי תשתית באזורים מוכי אסון, וכן הקלה באמצעי נכסים במספר ערים כדי לעודד רכישת דירות.
פגישת המדיניות הפיננסית של הנשיא שי ג'ינפינג, הראשונה מזה שש שנים, מתקיימת כעת כדי לדון בדרכים להמריץ צמיחה ולפתור סיכונים פיננסיים, כמו החוב הגובר בקרב הממשלות המקומיות. אנליסטים מצפים לשילוב של מדיניות פיסקלית פרואקטיבית ומדיניות מוניטרית מקדמת, כולל קיצוץ של 50 נקודות בסיס ביחס דרישת המילואים, מה שיכול להזרים 1. 2 טריליון יואן (164 מיליארד דולר) למערכת הפיננסית.
לסיכום, מגזר הייצור של סין הצטמצם באוקטובר על רקע ביקוש חלש, מה שאותת על הצורך בתמיכה חזקה יותר במדיניות. הירידה בנתוני ה-PMI מדגישים את האתגרים העומדים בפני הכלכלה השנייה בגודלה בעולם ומדגישים את החשיבות של אמצעי תמריצים פיסקאליים להחייאת הצמיחה.