De Chinese productiesector kende in oktober opnieuw een krimp, wat de noodzaak van sterkere beleidssteun onderstreept om de economische groei van het land te stimuleren. De officiële Purchasing Managers’ Index (PMI) voor de verwerkende industrie daalde naar 49. 5 in oktober en miste de verwachtingen van 50. 2, volgens het Nationaal Bureau voor de Statistiek (NBS). De PMI voor de niet-productiesector, die de dienstensector en de bouwsector omvat, daalde ook naar 50. 6, het laagste niveau sinds de Covid-19-beperkingen in december 2022 werden opgeheven.
De krimp in de productiesector weerspiegelt niet alleen de impact van de Gouden Week in oktober, maar onderstreept ook de kwetsbaarheid van de Chinese economie. Het land wordt geconfronteerd met tal van uitdagingen, waaronder zwakke consumentenbestedingen, een steeds dieper wordende vastgoedcrisis en een gematigde mondiale vraag.
De productiesector, die 28% van het bbp van het land uitmaakt, was al vijf opeenvolgende maanden aan het krimpen, voordat hij uiteindelijk in september groeide. Deze expansie had de hoop gewekt dat de economie het dieptepunt had bereikt, maar de onverwachte daling van de PMI voor de verwerkende industrie in oktober duidt op een hobbelige weg naar herstel als gevolg van de zwakke binnenlandse vraag.
Uit het NBS-onderzoek bleek een daling van het aantal nieuwe fabrieksorders in oktober, wat wijst op een daling van de vraag. Bovendien daalde ook de subindex voor de werkgelegenheid, wat impliceert dat fabrieken minder werknemers in dienst namen. De daling van de niet-productie-PMI wijst er verder op dat de opgekropte vraag naar reizen en bijeenkomsten snel afnam na de Gouden Week.
Over het geheel genomen versterken de zwakke PMI-cijfers de behoefte aan krachtigere begrotingsbeleidssteun. Om de economie te stimuleren heeft Peking onlangs diverse stimuleringsmaatregelen doorgevoerd. Deze omvatten onder meer het goedkeuren van een uitgifte van staatsobligaties ter waarde van 1 biljoen yuan ($137 miljard) voor infrastructuurprojecten in door rampen getroffen gebieden, evenals het versoepelen van de vastgoedmaatregelen in verschillende steden om het kopen van huizen aan te moedigen.
De financiële beleidsvergadering van president Xi Jinping, de eerste in zes jaar, is momenteel aan de gang om manieren te bespreken om de groei te stimuleren en financiële risico's op te lossen, zoals de oplopende schulden bij lokale overheden. Analisten verwachten een combinatie van proactief begrotingsbeleid en accommoderend monetair beleid, inclusief een verlaging van de reserveverplichtingsratio met 50 basispunten, wat een injectie van 1 zou kunnen opleveren. 2 biljoen yuan ($164 miljard) in het financiële systeem.
Concluderend is de Chinese productiesector in oktober gekrompen te midden van een zwakke vraag, wat de noodzaak van sterkere beleidssteun aangeeft. De dalende PMI-cijfers onderstrepen de uitdagingen waarmee de op een na grootste economie ter wereld wordt geconfronteerd en benadrukken het belang van fiscale stimuleringsmaatregelen om de groei nieuw leven in te blazen.