Kinas tillverkningssektor upplevde ytterligare en sammandragning i oktober, vilket visar på behovet av starkare politiskt stöd för att öka landets ekonomiska tillväxt. Det officiella inköpschefsindexet för tillverkningen (PMI) sjönk till 49. 5 i oktober, saknade förväntningar på 50. 2, enligt National Bureau of Statistics (NBS). PMI för icke-tillverkning, som täcker tjänste- och byggbranschen, sjönk också till 50. 6, den lägsta nivån sedan Covid-19-restriktionerna hävdes i december 2022.
Slutningen i tillverkningssektorn återspeglar inte bara effekterna av Gyllene veckans helgdag i oktober, utan understryker också bräckligheten i Kinas ekonomi. Landet står inför många utmaningar, inklusive svaga konsumtionsutgifter, en allt djupare fastighetskris och dämpad global efterfrågan.
Tillverkningssektorn, som utgör 28 % av landets BNP, hade krympt under fem månader i följd innan den slutligen expanderade i september. Denna expansion hade väckt förhoppningar om att ekonomin nått botten, men den oväntade nedgången i oktobers tillverknings-PMI tyder på en ojämn väg till återhämtning på grund av svag inhemsk efterfrågan.
NBS-undersökningen avslöjade en minskning av nya fabriksbeställningar i oktober, vilket tyder på en nedgång i efterfrågan. Dessutom sjönk sysselsättningsindexet, vilket antydde att fabrikerna anställde färre arbetare. PMI:s nedgång för icke-tillverkningsindustrin tyder ytterligare på att den uppdämda efterfrågan på resor och sammankomster minskade snabbt efter Gyllene veckans semester.
Sammantaget förstärker de svaga PMI-siffrorna behovet av starkare finanspolitiskt stöd. För att stimulera ekonomin har Peking nyligen genomfört olika stimulansåtgärder. Dessa inkluderar att godkänna en emission av statsobligationer på 1 biljon yuan (137 miljarder USD) för infrastrukturprojekt i katastrofdrabbade områden, samt att underlätta fastighetsåtgärder i flera städer för att uppmuntra bostadsköp.
President Xi Jinpings finanspolitiska möte, det första på sex år, pågår för närvarande för att diskutera sätt att stimulera tillväxt och lösa finansiella risker, såsom den ökande skuldsättningen bland lokala myndigheter. Analytiker förväntar sig en kombination av proaktiv finanspolitik och tillmötesgående penningpolitik, inklusive en sänkning av kassakravskvoten med 50 punkter, vilket kan injicera 1. 2 biljoner yuan (164 miljarder dollar) till det finansiella systemet.
Sammanfattningsvis minskade Kinas tillverkningssektor i oktober mitt i svag efterfrågan, vilket signalerar behovet av starkare politiskt stöd. De sjunkande PMI-siffrorna understryker de utmaningar som världens näst största ekonomi står inför och belyser vikten av finanspolitiska stimulansåtgärder för att återuppliva tillväxten.